公司发布三季报预告:2018前三季度实现归母净利润1.2亿-1.5亿:同比增长15.75%-44.68%,三季度实现盈利5000万-6300万,同比增长2.06%-28.59%。    核心观点收入保持高增速,利润率承压导致利润增速放缓2018年1-9月公司营业收入比上年同期增长约为68%,但由于产品结构变化及研发支出增加等因素,以致净利润与上年同期相比增速有所放缓。去年增速较高,主要由于宏观经济预期平稳,企业进行自动化升级意愿较强,机器人行业整体高增长情况下,公司超越行业增速较多,今年在去年高基数基础上,收入保持高增长源于渠道扩张和新业务放量,但增长较快的智能能源业务毛利率较低,此外,去年同期公司收到政府销售补贴资金1,906万元,本期收到各项政府补贴仅538.9万元,对利润率影响较大(若补助不变,前三季度净利润增速下限将达到27%)。    与汉能签订3亿订单,推动能源智造升级近日,拓斯达与汉能高科技能源(香港)股份有限公司旗下山西米亚索乐装备科技有限公司、贵州米亚索乐装备科技有限公司于北京签订设备采购合同,合同总额过3亿元人民币,双方将就智能生产设备及方案的设计、研发、制造等展开合作。汉能高科技能源(香港)股份有限公司是在香港上市的高科技能源企业,主要业务包括研发和销售薄膜太阳能高端装备整线生产线,以及开发、运营及销售下游薄膜发电项目和应用产品。公司在绿色能源行业的不断拓展,通过以工业机器人为核心的智能制造,以控制系统为核心的工业物联网服务,助力制造企业规划与实施自动化升级改造。    财务预测与投资建议    我们预测公司2018-2020年每股收益分别为1.42/1.89/2.47元,根据可比公司估值水平,考虑到贸易战影响,给予2018年34倍市盈率,对应目标价48.28元,维持买入评级。    风险提示    工业机器人行业发展不及预期,公司销售不及预期。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。