核心观点    本周汽车板块整体继续反弹,且跑赢大盘,载客车幅度最大,其次是零部件,汽车相关主题指数整体较佳。8月零售销量187.2万辆,同比增长6.2%,批发销量185.2万辆,同比增长5.3%,终端回暖趋势明显。看好汽车9月迎来的旺季销售表现,重点推荐:1)2017/2018年业绩依然保持较高增长且PEG小于1的零部件,重点推荐:万里扬+星宇股份+拓普集团。2)高业绩确定性且高分红品种:华域汽车+上汽集团。3)看好新能源客车触底反弹,优选龙头标的:宇通客车。4)重卡高景气度延续:中国重汽+潍柴动力。5)批文已拿到,增发进展顺利推荐,宝信高弹性带来业绩的快速增长:广汇汽车。    核心推荐    福耀玻璃(2):全球汽车玻璃近千亿市场,未来四年复合增速4.3%,增长稳健。福耀凭借强大的竞争优势,历年来全球市占率稳步提升,由2013年的20%提升至2016年的22.9%;为进一步推动集团国际化战略,争取更多市场份额,公司将继续向美国和俄罗斯汽车玻璃项目进行投资,最终分别在美国和俄罗斯实现550万套/年和300万套/年的产能目标,海外市场开拓开启第二轮成长。    市场回顾    本周汽车指数向好(上涨1.03%),跑赢大盘(0.55个百分点),整体估值有所上涨。汽车销售涨幅最大,汽车主题指数整体上调,锂电池指数表现亮眼。估值方面,本周乘用车估值上涨,白色家电、白酒估值均下跌;计算机、传媒、汽车零部件估值均上涨。个股中金固股份涨幅第一,金杯汽车跌幅最大。    重点关注    乘联会披露8月乘用车销售数据,对此我们点评如下:8月需求进一步回暖,行业去库存充分。1)8月零售销量187.2万辆,同比增长6.2%,批发销量185.2万辆,同比增长5.3%,终端回暖趋势明显,且零售高于批发,经销商库存预警指数为47.1%,为今年首次回归50%以下区间,行业去库存较为充分。2)终端竞争持续白热化,优惠幅度较去年不减反增,车企盈利受损概率加大,此背景下优质产品力车企能保证盈利收入同步高增长,与行业拉开差距。3)“金九银十”行业旺季已到,加之今年10月国庆与中秋同期,9月购车需求有望进一步放大,同时基于行业库存去化相对充分,车企有望加强批发力度,实现批发端的高速增长。    风险提示:    1.行业销量不达预期;    2.新能源汽车推广低于预期。

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