苹果凌晨召开新产品发布会,正式发布iPhone8/8Plus及iPhoneX,以及支持4KHDR的AppleTV和有独立LTE采用虚拟SIM卡的AppleWatch。    通信产业链有望迎来四大重要机遇:    1、高性能CPU及GPU为AR等创新应用提供性能保障,AR有望大面积爆发。4K高清电视逐步成熟,视频清晰度提升带来网络带宽需求的持续增长,对通信网络覆盖以及传输网扩容升级产生长期需求。通信行业发展的主要驱动力之一就是网络流量的持续增长。苹果生态系统吸引了海量优秀开发团队。此次硬件层面支持AR等大流量应用,有望推动AR等创新应用大面积落地,网络流量持续快速增长,对接入网速率、传输网带宽和时延性能产生持续长期需求。支持4KHDR的AppleTV推动4K视频渗透率持续提升,对网络流量同样产生旺盛需求。    2、为实现高精度人脸识别等应用,iPhone搭载人工智能算法,大幅提升解锁准确性。标杆应用的带动下,AI商用化进程有望提速,长期空间巨大。通信行业中的公司拥有技术眼光,同时具备互联网思维,因此积极布局新技术和商业模式,拓宽业务或实现转型,人工智能是重要的转型方向。随着AI典型应用逐步成熟,更多商业化项目有望逐步落地,长期发展空间巨大。    3、iPhone8/8Plus及iPhoneX扩充频段支持范围,支持TD-LTEB34等频段,中移动等运营商3G网络翻频LTE步伐有望加速。中移动的3G制式是TD-SCDMA,划分了B34(2010-2025MHz)等频段。随着4G覆盖持续提升、3G用户增速放缓甚至下滑,中移动等运营商将B34等频段逐步翻频支持TD-LTE。此次iPhone8/8Plus及iPhoneX全面支持TD-LTE(B34,38,39,40,41频段),运营商3G翻频4G进程有望提速。    4、AppleWatch推出eSIM支持LTE的版本,运营商对eSIM态度逐步转变,有望转变运营商服务模式,推动物联网、可穿戴等终端加速落地。运营商之前希望通过实体SIM卡维持网络壁垒,随着物联网、可穿戴设备等的快速发展,eSIM卡远程配置、体积小、物理封闭性强等优点逐步显现,运营商推进意愿有望逐步扭转。eSIM等新服务模式落地,有望加速物联网、可穿戴设备等落地,带动产业链快速成长。    投资建议:流量高速增长,接入、城域和骨干网建设有望提速,建议关注:光纤光缆龙头亨通光电(预计17年24亿利润,16倍)、传输龙头烽火通信(预计17年9.7亿利润,30倍)、光器件龙头光迅科技(预计17年3.5亿净利润,38倍)。人工智能建议关注较早布局的龙头企业:梅泰诺(收购BBHI,17年预计净利润4.97亿,24倍)、高新兴等。4G网络翻频优化有望提速,建议关注:主设备龙头中兴通讯(预计17年45亿利润,22倍)、天线龙头通宇通讯(预计17年2.4亿利润,34倍)等。物联网有望加速发展,建议关注:管理平台龙头宜通世纪(预计17年2.8亿利润,48倍)、日海通讯(模组+平台布局,预计17年1.06亿利润,长期空间巨大)等。

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