上周,2017年9月第2个交易周2017年9月11日到9月15日,经过9月第一周盘整后,上周市场继续小幅回调,至9月15日上证指数收报3353.62点。各个板块中房地产与食品饮料领涨,28个板块分化严重。上证综指下跌0.35%,电气板块上涨2.82%,在28个申万一级子行业中排名第3,涨跌幅处于一级行业上游,表现不错,跑赢大盘3.17个百分点。子行业中上涨幅度较大有光伏设备和电机,下跌幅度较大的是火电设备和综合电力设备商。    在电力行业方面,有1个消息值得我们持续关注:能源央企公司制改革目前在提速中,各大集团开始陆续密集出台混改方案。就在上周我们注意到,三峡集团在北京召开了第二届董事会第二十九次会议,会议主要就是审议通过了,三峡集团公司在保留现有业务、产业、人员、债权、债务的基础上,整体改制为国有独资公司。8月底的9月初时候,我们就有关注到神华和国电的合并,拉开了国企,特别是能源类巨头混改大幕。如今全球最大水电开发公司中国三峡集团确定了其改制方案,进一步验证了我们的观点,我们认为在下半年甚至更明确的说2017年4季度,能源国企混改是主力,是整个“混改”的重头戏,后续混改方案有望密集出台。那么为什么有这个判断呢?首先国家政策上有时间节点要求,一句话:年底前央企要全部完成公司制改制,那能源类央企当然在此之列。其次,国家选择国企改革的试点领域,能源乃至电力,都是排头兵。无论是神华和国电的重组对央企关联的上下游产业链企业合并的借鉴意义,还是这次三峡集团的整体改制方式,都是对国家大型能源集团改制的一种尝试和方向。有一点可以确定,像国家大型能源集团的“混改”随着年底时间越来越近,这些改制方案“混改”方案会密集出台。投资者在这个阶段需要特别持续关注能源类大型国企改革,例如国网,南网等旗下平台以及核电等相关领域。    在新能源领域,我们关注到一个消息,我国非化石能源占一次能源消费比重达13.3%。这对我国整个发展非化石能源都是一个极大的鼓舞。特别是近几年国家对环保领域的狠抓,后续投资者还是要长期关注此类有持续发展潜力的清洁能源平台。    风险提示:未来电力市场改革政策不如预期。

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