来源：犀牛之星

　　9月15日晚间，多家媒体报道了他趣股份（837472）推出的共享充气娃娃项目，一时间热度爆棚。

　　据介绍，他趣共上线了五款娃娃，特色分别为香港、俄罗斯、希腊、韩国和天堂岛造型，这些娃娃由实体硅胶制成，市场售价达上万元。“共享女友”推出后，用户只需花费298元就能和充气娃娃享受一天的甜蜜时光。

　　然而，随着热度的发酵，此项目受到了很多人侧目，被冠以“低俗”、“色情”、“脏”等名词，不过两天的时间，共享充气娃娃的推广商他趣股份就遭到了有关部门的处罚。

　　9月18日，他趣股份发表致歉声明，公司在接到有关部门的通知后，第一时间主动配合各项调查，并接受了处罚，对于“共享女友”给社会带来的不良影响，特别是重大会议期间的网络舆论，公司深表歉意，并决定暂停“共享女友”项目。对于已经完成预定并交纳押金的用户，公司将全数退回押金和费用，并赔偿双倍费用作为违约金。

　　作为“共享女友”的推广商，他趣股份这回算是赔了夫人又折兵。

　　新三板第一家情趣电商

　　通过公开资料犀牛君了解到，他趣股份是第一家挂牌新三板的情趣电商平台，公司通过自主开发和运营“他趣”手机应用软件，专注在线销售男士、女士避孕用品、情趣内衣和玩具类两性健康产品，并在他趣平台内运营全国最大的两性健康交友及泛娱乐平台——他趣社区。

　　资料显示，他趣自2016年5月挂牌新三板后，在此后的7月份便完成了3680万元的定增融资，且6位认购方均为证券投资机构，可见众多资本也对他趣的情趣产业很感兴趣。

　　然而，他趣股份最近几年的业绩却是马马虎虎，2014年、2015年、2016年他趣股份营收为2451万、5944万、10293万，净利润为-205万、-1058万、-994万，虽然营收规模逐年扩大，但公司仍处于持续亏损阶段。

　　到了2017年，情况似乎有了好转，2017年上半年，他趣营收6907万元，净利润为405万元，实现扭亏为盈。

　　他趣股份称，之前公司处于战略性亏损，早期为扩大规模投入了大量的推广、管理费，现在销售规模持续增长，相应的人力成本和营销成本因销售额增长都被摊薄，同时信息推广业务成为了稳定的利润增长点，随着公司业务发展以及成本控制，盈利能力可以持续。

　　此外，他趣还进行了情趣行业的泛娱乐布局，从论坛社区，到布局当下火热的视频直播。

　　特别是今年9月14日，他趣更是敢于做行业的先行者，宣布推出“共享女友”服务-即共享充气娃娃，各家媒体争相报道，一时间让他趣股份名声大噪。

　　据了解，他趣股份在半年前就开始筹备“共享女友”项目，本着让更多人体验到情趣乐趣的初衷和以爱为相伴的目的，他趣股份让价格昂贵的充气娃娃走进了大众生活，但由此引发的社会舆论和影响却让该项目以暂停而告终。

　　看来，情趣项目要想让市场买单，还必须得结合社会文化、商业环境和监管的重重考验。

　　盈利受限却也不乏知名投资者

　　众观新三板情趣行业，整体业绩并不乐观，他趣股份是首家在盈利上突围的公司。

　　犀牛君发现，老牌成人用品公司爱侣健康营收逐年减少且持续亏损，直至今年上半年，亏损依然超过千万，公司在半年报中表示，上半年未达到保本销售额，导致亏损，不过公司也在稳定原有市场，渠道，并积极进行新客户和新产品的开发。

　　春水堂亏损从2014年至2016年逐年增加，所幸今年上半年亏损相较于去年上半年，亏损已减少很多，据公开资料显示，春水堂已经选择自建工场，且投入了生产。

　　蒂艾斯从盈利变为亏损的原因，主要是今年挂牌新三板所用的中介机构费用和股份支付费用，此外还有研发费用增加，合计增加约195万。

　　而桃花坞亏损的原因则是2017年上半年人员调整以及主动调整业务线的影响，半年报显示，桃花坞减少了零售业务和移动端的运营、广告投入，重点提升了公司B2B业务占比，加大公司的平台业务占比，同时在用户留存，会员系统方面做了大量的工作，提升公司的自身造血能力。

　　显然，这样的业绩并不能让投资者买单，今年以来，各公司还没有新的融资方案，而相比于2016年，他趣股份和爱侣健康均拿到千万级别的融资，分别为3680万元和5000万元。

　　可以看到，这些新三板情趣企业虽然亏损，但各公司也在为盈利而努力，他趣股份的突围或许会为新三板情趣公司带来新的生机。

　　从以上5家公司的主营业务来看，目前成人用品的销售以电商为主，据有关资料显示，2014年中国生殖健康用品B2C市场交易规模达到33.8亿元，同年增长73.6%，预计未来3年将保持58%左右的复合增长率上升。此外，线下与线上的销售比例大约为6：4，这意味着2017年的整体市场容量有望超过300亿元人民币。

　　尽管市场增长率高且行业毛利高，但也引来了众多企业和商家的抢食，随便在淘宝、京东上搜索“成人用品”，出来的店铺数量简直可以用“泛滥”来形容，据有关资料统计，国内与产业相关的生产企业有500多家，全国成人用品专卖店已突破20万家，行业竞争极度分散。

　　本来国人就略显羞涩，对“性”这个话题讳莫如深，从此次“共享女友”事件就可窥见，在当下的社会文化和商业监管下，情趣产品本身的推广和销售渠道有限，其中推广之难可想而知。

　　尽管竞争激烈、商业环境受限，但成人用品的未来前景依然吸引了众多投资者，目前国内情趣行业吸引了至少30余家知名投资机构，比如经纬中国、洪泰基金、达晨创投等。包括净果国际等在内的国际化公司、薛蛮子等在内的个人投资者及众多普通用户，也参与了情趣行业的投资。

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