价格联动机制缓解城燃成本压力。福建省建立天然气价格联动调整机制,当门站价格上调时,配气价格高于0.9元/立方米的,由城燃公司自行消化不低于20%,终端用户承担不高于90%;当配气价格低于0.9元/立方米且仍有降价空间的,由城燃公司适当消化涨幅。我们认为该制度有助于平滑城燃企业供暖季的成本压力,维持稳定毛差。11月9日,LNG出厂价格指数报收4387元每吨,较上周下跌149元(3.28%),我们认为随着供暖季到来,LNG价格或将出现回升。建议关注有LNG码头、有气源的公司及储气、输气设备制造商。长期看好城燃的业绩稳定性。关注:深圳燃气(接收站投产在即,电厂促气量提升)、蓝焰控股(煤层气稀缺标的)、昆仑能源(估值低,气源优势显著)。    发电煤耗下行或带动煤价拐点。10月6大发电集团耗煤量1598万吨,相比去年同期1976万吨下滑19%,环比今年9月耗煤量1894万吨下滑16%。于此同时,9月原煤产量增速5.2%,超过火电发电量3.7%的同比增速,煤炭供需增速反转或驱动煤价下行,来带火电企业的毛利改善。11月9日,动力煤价格指数CCI5500报收646元每吨,较上周下调2元(0.3%)。看好装机先进、发电效率高、度电成本低的行业龙头。建议关注:华能国际(火电龙头,装机优势显著)、华电国际(估值低,混改预期)、华能水电(估值低,短期内有新增装机投产)、中国核电(核电龙头,静待新机组核准)。    环保部印发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。通知提出2018年 10月 1日至 2019年 3月 31日,京津冀及周边地区PM2.5平均浓度同比下降 3%左右,重度及以上污染天数同比减少3%左右,并提出严控“两高”行业产能,加快推进排污许可管理。建议关注优质的龙头类、运营类公司:兴蓉环境(低估值,业绩确定性强)、瀚蓝环境(国投参投添平台优势)、伟明环保(垃圾焚烧运营龙头,毛利率高)。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。