摘要：地产行业真的进入了严冬？房企真的迎来了“剩者为王”的局面？新浪财经梳理上市房企主要的经营数据，带你窥探龙头房企“过冬”的差异与应对，从融资、拿地、销售、土储、偿债、利润……入手探寻行业之变。

　　本期新浪财经梳理建业地产今年以来经营业绩表现，并与去年同期数据、50家主流上市房企经营数据均值进行比较，同时新浪财经根据房地产企业开发业务的整体商业模式和运作流程，参考主流评级体系，归类经营指标并赋予相应权重，从四个方面来找寻建业地产今年以来的“改变”与“侧重”。

　　评分方面，建业地产业规模优势方面评分一般，公司在业务发展、盈利能力以及财务实力等三方面评分都较好。

　　业务发展方面，建业地产2018年上半年拿地金额为40.1亿元，大幅低于主流房企数据均值。2018年上半年建业地产拿地面积为325.5万㎡，拿地力度明显放缓，而2017年全年拿地为1171.6㎡。建业地产半年销售金额为310.4亿元，销售面积为470.1万㎡，上半年销售面积同比上涨85%，2017年全年建业地产销售面积为590.9万㎡。但公司存货周转率较慢，销售价格与拿地价格之比显著高于主流房企均值。

　　收入储备倍数是评估一家房企未来业绩保障实力的系数。建业地产收入储备倍数为47.37（参照的是2018年半年收入），高于主流房企数据均值，而该数值2017年为11.97（参照的是2017年全年收入）。

　　财务方面，建业地产今年中期平均融资成本较2017年略有上升，为7.5%，高于主流上市房企平均融资成本均值6.07%。2017年数据显示，建业地产平均融资成本为7.2%。净负债率为47%，较2017年有所升高，但仍显著低于行业均值125%。

　　目前建业地产货币资金+受限制使用资金共有150亿元，短期债务为59亿元，长期债务为138亿元。短期偿债压力指数是评估一家房企一年内的债务压力情况，建业地产短期偿债压力指数为0.39，大幅低于主流房企数据均值。

　　规模与盈利方面，建业地产规模优势不明显，但盈利能力得分较好。2018年上半年建业地产土地储备货值为1998亿元，大幅低于行业均值为5912.84亿元，权益土储货值为1322亿元，权益比例达66.17%。建业地产预收账款（合同负债）为268.83亿元，大幅低于主流房企数据均值。

　　建业地产的销售毛利率、销售净利率都要与主流房企平均水平相当，半年ROE为6.61%，低于主流房企平均水平。

　　建业地产业绩图谱如下：

　　说明：

　　（1） 指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

　　（2） 相应指标测算评分为新浪财经选取一定周期内，对公开经营数据赋予相应

　　权重，并参考主流评级体系，进行分值计算。

　　（3） 上市房企数据均值为新浪财经依据相关评价体系，筛选50家主流上市房企的一定周期内数据，进行算术平均。

　　（4） 上市房企经营数据统计为2018年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

责任编辑：李勇飞

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