[房企图鉴]华润置地拿地力度不减 财务压力有所增加|华润置地
摘要:地产行业真的进入了严冬?房企真的迎来了“剩者为王”的局面?新浪财经梳理上市房企主要的经营数据,带你窥探龙头房企“过冬”的差异与应对,从融资、拿地、销售、土储、偿债、...
摘要:地产行业真的进入了严冬?房企真的迎来了“剩者为王”的局面?新浪财经梳理上市房企主要的经营数据,带你窥探龙头房企“过冬”的差异与应对,从融资、拿地、销售、土储、偿债、利润……入手探寻行业之变。
本期新浪财经梳理华润置地今年以来经营业绩表现,并与去年同期数据、50家主流上市房企经营数据均值进行比较,同时新浪财经根据房地产企业开发业务的整体商业模式和运作流程,参考主流评级体系,归类经营指标并赋予相应权重,从四个方面来找寻华润置地今年以来的“改变”与“侧重”。
评分方面,华润置地业务发展方面评分一般,公司的财务实力,盈利能力及规模优势等三方面评分都表现良好。
业务发展方面,华润置地2018年上半年拿地金额为575.4亿元,大幅高于主流房企数据均值。2018年上半年华润置地拿地面积为731万㎡,拿地力度不减,而2017年全年拿地为1088.9㎡。华润置地半年销售金额为852亿元,销售面积为502.8万㎡,上半年销售面积同比上涨44.82%,2017年全年华润置地销售面积为968.1万㎡。但公司存货周转率较慢,销售价格与拿地价格之比也要低于主流房企均值。
收入储备倍数是评估一家房企未来业绩保障实力的系数。华润置地收入储备倍数为16.8(参照的是2018年半年收入),明显低于主流房企数据均值,而该数值2017年为5.92(参照的是2017年全年收入)。
财务方面,华润置地今年中期平均融资成本较2017年略有上升,为4.41%,显著低于主流上市房企平均融资成本均值6.07%。2017年数据显示,华润置地平均融资成本为4.16%。净负债率为47%,较2017年略有升高,但仍显著低于行业均值125%。
目前华润置地货币资金+受限制使用资金共有609亿元,短期债务为320亿元,长期债务为1039亿元。短期偿债压力指数是评估一家房企一年内的债务压力情况,华润置地短期偿债压力指数为0.53,显著好于主流房企数据均值。
规模与盈利方面,华润置地规模优势明显,盈利能力得分也良好。2018年上半年华润置地土地储备货值为5896亿元,大幅高于行业均值为5912.84亿元,权益土储货值为5070亿元,权益比例高达86%。华润置地预收账款(合同负债)为1490.55亿元,大幅高于主流房企数据均值。
华润置地的销售毛利率、销售净利率都要高于主流房企平均水平,半年ROE为7.26%,略低于行业平均水平。
华润置地业绩图谱如下:
说明:
(1) 指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。
(2) 相应指标测算评分为新浪财经选取一定周期内,对公开经营数据赋予相应
权重,并参考主流评级体系,进行分值计算。
(3) 上市房企数据均值为新浪财经依据相关评价体系,筛选50家主流上市房企的一定周期内数据,进行算术平均。
(4) 上市房企经营数据统计为2018年半年数值,部分指标为测算数据,新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。
责任编辑:李勇飞
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