上周行情回顾。上周,费城半导体指数下跌0.72%,台湾电子指数下跌1.09%,申万电子指数上涨7.59%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名第6。从细分板块来看,上周申万电子各主题板块全部上涨。上周电子板块中,有216家公司上涨,4家公司持平,5家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有贤丰控股(+33.25%)、共达电声(+31.36%)、国光电器(+23.50%)、超华科技(+21.36%)、泰晶科技(+20.29%)。    上周行业观点。上周,SK海力士发布第二代10 纳米16GDDR5的DRAM,成为全球存储半导体企业中第一家开发出使用DDR5规格的DRAM,并预计从2020年正式投入量产。DDR5比DDR4的电力消耗减少30%,数据传送速度快1.6倍。DDR5的量产将在一定程度上推进AI及大数据等行业的发展,反过来这些应用也将大大提升DDR5的需求,IDC也预计,2020年开始DDR5需求将全面爆发,2021年市占率会扩大到全体DRAM市场的25%,预计2022年将持续扩大到44%。 我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,如半导体。    重点推荐公司。全志科技:全志科技是A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司,从事系统级大规模数模混合SOC及智能电源管理芯片设计。全志科技主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。公司的智能终端芯片主要应用于智能硬件、专业视像、平板电脑、车载等领域。目前,公司的智能终端芯片在高清视频解码、高集成度、低功耗等方面的技术达到世界领先水平。2014年公司相继成立车联网事业部和智能硬件团队。在车载领域,作为行业内领先的智能管理芯片厂商,公司已经量产多款芯片用于行车记录仪、智能后视镜、智能中控等市场,客户包括凌度等国内外优质企业。目前公司智能硬件产品已经覆盖智能音箱、智能空调、扫地机器人等领域,同小米、京东、格力、美的、海尔等知名企业建立了深度合作关系,应用前景可观。在智能音箱领域,全志科技已经成为全球出货量领先的芯片供应商之一,产品为国内主流企业广泛认可。2018年上半年,受益于公司智能音箱产品出货量大幅增长,以及车联网产品出货的增长,公司营业收入在大幅增长的同时,实现了结构的显著改善。    风险因素:宏观经济增长不及预期;技术创新,新产品替代现有产品。

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