上周行情回顾:上周,传媒板块表现平淡,下跌0.84%,在WIND二级行业中排名靠前(16/24),跑输市场约0.76 个百分点(万得全A 下跌0.08%);跑输创业板约0.01 个百分点(创业板指数下跌0.83%)。传媒板块四个子行业中:广告指数下跌1.74%,有线和卫星电视指数上涨0.98%,电影与娱乐指数上涨0.37%,出版指数下跌3.12%。    广电总局再发新规,黄金时段不得编排娱乐性较强的电视剧。2017 年8 月初,广电总局发布《关于把电视上星综合频道办成讲导向、有文化的传播平台的通知》,提出要继续加强综艺娱乐、真人秀节目管理调控;坚决抵制追星炒星;强化重点时期黄金时段电视剧播出管理调控,提前审查、重播重审,原则上不得编排娱乐性较强、题材内容较敏感的电视剧等,进一步加强对黄金时段电视剧的管控。    《战狼2》成现象级大片,将超美人鱼登顶内地票房冠军。截止8 月5 日,《战狼2》票房达27.2 亿元;上映10 天后,《战狼2》的单日票房仍达3.95 亿元,远超过《美人鱼》和《捉妖记》票房的后期表现。在高排片和好口碑的支撑下,该片票房有望超过《美人鱼》的33.9 亿元,刷新内地票房记录。北京文化作为影片的投资方和保底发行方有望受益于《战狼2》的超预期票房。下周五上映的《侠盗联盟》是演技派明星云集的好莱坞式大片,动作冒险侠盗题材票房高期待。    《楚乔传》完美收官,前期播出电视剧向上填补。《楚乔传》8 月1 日落幕,在播期间累计播放量高达425 亿,超过前期播放量全网第一的《三生三世十里桃花》。《镇魂街》两天破亿,漫改剧将迎来爆发期。《镇魂街》新开播仅4 天即跃居网络剧周播榜第五名。近年来,已有各大影视公司相继宣布漫画改编真人剧拍摄计划,截止2016 年底公布的项目数量达51 部。    页游市场新作发力,或将扭转颓势。依据9k9k Q2 页游季度数据,从季度开服数量来看,本季度《神印王座》新上榜,直升榜单第三;另两款新上榜的游戏《屠龙战记》和《乾坤战纪》涨幅也十分明显,分列榜单七、八位。纵观榜单,《传奇霸业》等长线作品依旧活跃在榜单之中,《神印王座》等部分新游戏的表现更是让人喜出望外,充分展现出了页游市场的活力。本季度榜单前三游戏共开服11693 组,占榜单开服总数的42%,该占比较上季度减少了1.1%。    投资要点:1)影视领域,随着电影《战狼2》票房的继续飙升,该片相关影视公司或将受益,关注标的:参与影片制作发行的北京文化(000802),影片联合出品人中国电影(600977),出品方之一橙子映象背后的股东光线传媒(300251),参投方捷成股份(300182)等;2)电竞领域,《DOTA2》国际邀请赛Ti7 正于美国西雅图举行,关注度或将持续上升;《CS:GO》封测继续进行,上线时间或已临近。手游方面,截至8 月5 日,三七互娱旗下《传奇霸业》手游已有564 万人预约,《择天记》已有1005 万人预约,预计未来将带来较高的收益。关注标的:三七互娱(002555)、完美世界(002624)。    风险提示:传媒相关政策或收紧、游戏上线时间或不及预期。

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