反弹取得初步成效,调整在情理之中 周二,A股市场空方火力密集,大部分指数的调整幅度均在2个百分点以上,前期两大龙头品种券商、创投跌幅靠前,龙头调整必损人气,引发获利回吐集中释放,对市场构成较大压力。 自10月19日以来,反弹已经取得初步成效,领先的中证1000指数和创业板综指的总体涨幅超过2成,第一轮反击收效比较明显,非核心指数中除了创业板指数,均在近一周内封闭了国庆两个下跳缺口中的第一个缺口,创指完成了两个缺口的全部封闭。同时外盘和港股恰好调整,与A股调整形成共振。这些反弹成果引发的回吐调整也在情理之中。    政策面是投机降温的催化剂 从政策面看,上周市场逐步进入到更为火爆的格局。周末,证监会连续发布两个重要政策,对于投机力量形成一定的威慑,同时也让市场更加理性的解读目前证监会对于市场监管的底线和原则。    上周五晚间,沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》。深交所正式启动对长生生物重大违法强制退市机制,*ST长生成为首家因重大违法而被强制退市的上市公司。退市新规关键新增点在于,涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为应予退市。退市新规可谓是“动真格”,不仅前期提及的危害公众安全的重大违法行为需要退市,IPO造假、并购重组造假、年报造假都将被明确退市。    同时,证监会发布商誉减值新规,意味着上市公司进入商誉减值的测试季,或影响到上市公司2018年的年报业绩。Wind数据显示,截至2018年三季度末,A股有2014家上市公司(剔除金融类上市公司)存在商誉,商誉金额合计1.34万亿元,较去年同期增加2000亿元。从行业分布来看,传媒、医药生物和计算机等行业排名前三。商誉集中所处的板块恰好是本轮反弹表现良好的创业板为主。新规对上市公司防范商誉减值风险起到预警作用。    证监会对于严监管和监管有所松动之间的尺度是当下市场部分游资颇为关注的,游资在投机中的尺度需要把握好分寸,监管的原则和底线是不容任何质疑的。

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