每经记者 郑步春

　　本周二A股小跌，上证综指收挫0.18%至3356.84点，深证综指跌0.36%至1995.60点。此外，中小板、创业板两综指分别跌0.59%、0.49%。由盘面看，股指大部分时间波幅有限，市场显得比较沉闷，只是最后一小时波幅加大，股指出现小幅跳水。

　　权重股中，地产股表现稍强，券商股较弱，前一天尾市下跌的银行股昨日尾市出现上拉。纵观这几天股市，似乎总有些主力在表现，但每次使力都不大，留有余地。当前的大环境整体上是支持股市保持稳定的，一般大起大落的可能都不大，这种情况下主力大举施展的空间也不大。

　　本周次新股表现稍强，这是有些反常的，因上周证监会增加了IPO核发量。事后看，次新股这种表现或许与大环境较稳相关，也可能与市场短线机会较少相关。当市场平稳时，投资者或许就不急于出售次新股。在交易机会方面，就一些激进的短线客来说，如果想短线连环操作，可能次新股板块机会更多一些。

　　央行这几天小幅注入了流动性，但尾市交易所国债回购利率急升，这暗示流动性仍不算太充裕。本周公布的我国8月银行代客结售汇仍为逆差，虽然逆差程度已降得很低。一般来看，当结售汇长期逆差时，来自外汇占款的基础货币提供方式已不能为市场提供支撑。也就是说，市场资金面仍得指望央行，最乐观情况就是降准了。

　　美联储马上就要议息，日本央行也要议息。在外部金融事件较多的情况下，我国央行应会更倾向于暂且观望，这也在情理之中。

　　本周的美联储议息会议看点主要有两个：一是初始缩表幅度究竟有多大；二是美联储会否提示在12月加息。如果美联储异常鹰派，A股很有可能承压，这种情况下我国降准可能会更小，反之A股就可能强势些。

　　最近两周我对大盘的看法整体上中性，并没有特别看多，有时也会提示风险。由现在情况看，大盘震荡幅度暂时不太大，风险还没体现出来。不过，我对后市仍有些谨慎，并不敢因为股指相对平稳而掉以轻心。

　　平稳行情中，投资者仓位很容易在不知不觉中提升。这种情况下，如果股指长期没有什么像样的大涨，一般就该提防回调。市场潜力某种程度上取决于“潜在的入市资金”，如果市场仓位增加了，而股指却没涨，那么实际上就是无谓地消耗了这种潜力。

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