核心观点:    1、市场回顾及油价展望:    本周动态:    EIA 11月21日公布报告显示,截至11月16日当周,美国原油产量为1170万桶/天,较上周涨幅0%。原油净进口量增加26.8万桶/天,炼厂开工率周环比2.89%。截至11月16日当周,美国原油库存4.469亿桶,较上周增加485.1万桶。OECD 原油库存13.81亿桶,较上月减少1600万桶。截至11月23日,Brent和WTI 期货价格分别收于59.19和50.39美元/桶,周环比-11.79%和-11.33%。    减产不达预期,经济风险攀升。近期国际原油市场中,原油目前继续处于下行通道中,俄罗斯能源部长诺瓦克虽然透露计划配合未来的减产行动,但并未给出充分的承诺,这令不确定性攀升。如果俄罗斯不能坚定地配合减产,之前预期的至多140万桶/日的减幅恐难最终达成,这将加剧市场的供应过剩问题。    另一方面,美国原油库存已经连续八周录得增长,并触及逾一年最高水平,市场对全球经济成长放缓的担忧加剧。短期内,国际油价或将延续震荡弱势。    市场对需求面忧虑加重,进一步打压油价。石油输出国组织(OPEC)尚未确定具体的减产方案。同时,市场担心在下个月的大会上,俄罗斯可能不情愿配合OPEC 及其减产计划。来自原油需求疲软、伊朗制裁豁免等消息的影响使得油价进入熊市,而俄罗斯能源部长诺瓦克却表示希望作出“平衡的决定”,且当前尚未能给出具体的条件,进一步打压油价。周五收盘价布伦特报59.19美元/桶,WTI 报50.39美元/桶。在这个时间节点上,我们预测,2018年第四季度原油价格中枢或将保持在65-75美金/桶左右。    2、重要公司信息跟踪:    【000703恒逸石化】恒逸文莱项目本套硫磺回收装置对标欧洲的欧VI 标准(也是欧洲目前最高的标准),将确保生产的油品达到欧洲欧VI 标准以上,即汽油和柴油中硫含量不大于10ppm,硫磺回收装置对整个恒逸文莱PMB 石油化工项目有着重要意义。11月16日,恒逸(文莱)PMB 石化项目硫磺回收联合装置已接近中交,并且开展中交前的“三查四定”工作。    【600346恒力股份】11月20日,公司实施了首次回购。实施情况如下:公司通过集中竞价交易方式首次回购股份数量308.6万股,占公司目前总股本的0.06%,成交的最低价格14.074元/股,成交的最高价格14.589元/股,支付的总金额4,423.23万元。    11月20日辽宁省委常委、大连市委书记谭作钧一行日前来到恒力石化(大连长兴岛)产业园,就恒力2000万吨/年炼化一体化项目建设情况进行实地考察。考察中,谭作钧盛赞恒力人的战略眼光。    【601857中国石油】为达到页岩气产量目标,中石油正式开放钻井作业市场,页岩气开发全力提速,根据规划,未来18年将新建设页岩气井约6300口,实现页岩气产能的大跨越。另外,由于我国天然气管道尚处于分散阶段,这直接导致很多管道建设出现线路“重叠”,造成资源浪费。中石油、中石化、中海油即将分拆管网资产,重新组建新公司,新组建的管道公司临时命名为中国管道公司。    【002493荣盛石化】10月29日,中金石化气化炉GH 烧嘴一次性投料成功,标志着焦气化装置投料圆满成功,优化了全厂的燃气平衡,为合成气制氢项目的顺利投料奠定了基础。    11月14日,由宁波工程公司建设安装分公司承建的浙石化4000吨/年炼化一体化项目2号芳烃装置C5401苯甲苯塔设备成功吊装就位。    【601233桐昆股份】浙江桐昆控股集团钦州项目100万吨/年芳烃项目已列入国家石化产业规划布局方案,已完成用地预审、环评、安评、能评等前期工作,并获得自治区发改委核准,基本具备开工条件。    【000301东方盛虹】生态环境部对盛虹炼化炼化一体化项目环评文件进行审查,项目从大气、地表水和海洋、地下水、环境风险、固体废物等主要环境影响方面给出应对措施,同时相关部门也给出意见。    【600803新奥股份】公司拟指定境外子公司以1,500万美元的现金对价购买TAI 持有的TAL100%股权,并承继TESS 签署的LNG业务相关合同的权利与义务,由TESS 向公司境外子公司支付8.21亿美元的合同承继对价。    3、重要数据跟踪:    重点产品价格:PX 价格为1051美元/吨,较上周下跌4.2%;PTA价格为6300元/吨,较上周下跌6.5%;涤纶长丝POY 价格为8675元/吨,较上周下跌2.5%;FDY 价格为9275元/吨,较上周下跌0.3%;DTY 价格为10600元/吨,较上周下跌1.4%。    重点产品价差:PX 价差为553美元/吨,较上周下跌1.0%;PTA 价差为488.2元/吨,较上周下跌27.6%;涤纶长丝POY 价差为1315.6元/吨,较上周上涨29.9%;FDY 价差为1915.6元/吨,较上周上涨35.6%;DTY 价差为3240.6元/吨,较上周上涨13.2%。    重点产品库存:国内PTA 本周维持3.5天,较上周不变。POY、FDY、DTY 本周库存分别为16、25、18天,较上周不变。基于目前情况,我们预计未来涤纶长丝价格短期将承受一定压力。    4、建议关注:    油气:中国石化、中国石油、新奥股份、东华能源、广汇能源;    丙烷脱氢:卫星石化;    大炼化(PTA-涤纶长丝):桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、新凤鸣;    锦纶:神马股份;芳纶:泰和新材;    改性塑料/TPV: 金发科技、道恩股份    5、风险提示:原油需求大幅下降、产油国增产超出预期、原油库存剧烈波动、中美贸易战持续升级、中东地缘局势风险、地缘政治问题升级、美国页岩油运输壁垒突破、科技进步、美联储加息、替代能源进一步应用。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。