上周五直接跌破2600点,跌幅角度超出市场一定预期,目前由于指数整体跌速较快,叠加本周末外围偏空的刺激,短期或仍存在有向下的空间。虽然指数调整幅度超出我们预期,不过我们认为目前仍旧处于技术性调整的范畴,新一轮趋势性下跌的逻辑,还并不具备的。而此轮宽幅调整的主要逻辑,还是来自于持续性上涨主线逻辑的缺乏,比如,近一阶段,券商板块涨幅超10%,保险板块涨幅也接近9%,此外银行涨幅也接近4%,我们分析认为,上一轮反弹基本是得益于大金融(银行+保险+券商)的发力,大金融相对高位之后,空间优势消失,所以指数想要再次有所突破,还需要依靠新的热点板块出现来接替目前已经上涨乏力的大金融板块,而此前显然青黄不接,所以指数也维持僵持的局面。此后又由于活跃概念(创投概念+壳资源)的倒台,一定程度上,加深了场内的恐慌情绪,扩大了指数跌幅。不过我们依旧维持2600点以下区域不悲观的观点,我们认为在指数宽幅震荡分化之后,对年报预期改善标的依旧是绝佳机会,毕竟市场热度已经起来,要敢于逆周期配置。

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