上周SW机械设备指数上涨5.83%至1021.47点,在申万28个一级行业中排名第13位,跑赢沪深300指数2.98个百分点。二级子行业均实现上涨,金属制品、仪器仪表、运输设备指数分别上涨8.86%、7.89%、6.61%,涨幅相对居前。    专用设备制造业工业增加值同比增速在机械设备子行业中相对较高。近日,国家统计局公布了工业增加值数据。2018年1- 10月,规模以上工业增加值同比增长6.4%,与1-9月持平。10 月工业增加值同比增长5.9%,增速比9月上升0.1个百分点。机械设备相关子行业方面,专用设备制造业、通用设备制造业、仪器仪表制造业、金属制品业1-10月工业增加值分别同比增长10.5%、7.4%、6.0%、3.7%,其中,通用设备制造业、金属制品业增速与9月持平,专用设备制造业、仪器仪表制造业增速与9月相比均下降0.3个百分点。10月,专用设备制造业、通用设备制造业、仪器仪表制造业、金属制品业工业增加值分别同比增长8.1%、6.8%、4.3%、3.1%。整体上看,以工程机械、冶金矿采化工设备为主的专用设备制造业工业增加值同比增速相对较高。    基建投资企稳,有利于提升工程机械景气度。2018年1-10月, 全国固定资产投资同比增长5.7%至54.76万亿元,增速较1-9 月上升0.3个百分点。其中,房地产固定资产投资同比增长9.7%,增速较1-9月下降0.2个百分点;基建投资增速(不含电力)为3.7%,较1-9月提升0.4个百分点,年内累计增速首次实现反弹。10月,基建投资增速(旧口径)单月同比增长5.9%, 结束了此前几个月增速连续为负的态势,基础设施领域补短板作用开始逐步显现。2018年10月,钢材、水泥产量分别同比增长11.5%、13.1%,单月同比增速均创年内新高,1-10月累计同比增速分别较1-9月上升0.6、1.6个百分点,或与基建投资发力有关。而PPP项目落地率的持续提升,有利于增强基建投资韧性,进而拉动工程机械板块景气度持续上行,建议继续关注三一重工、徐工机械、柳工及零部件龙头恒立液压。    风险提示:工程机械板块公司业绩复苏低于预期;中美贸易战引致的市场风险;国内外二级市场系统性风险。

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