非洲猪瘟疫情发生后,农业农村部相继发布了《农业农村部关于切实加强生猪及其产品调运监管工作的通知》《农业农村部关于进一步加强生猪及其产品跨省调运监管的通知》,对生猪和猪肉制品的跨区域调运进行了限制,近期又发布《中华人民共和国农业农村部公告第79号文件》《非洲猪瘟疫情防控八条禁令》等文件和通知,对调运车辆管理、疫情检测排查等问题进行了进一步规范。23号上午,农业农村部新闻办公室举办新闻发布会,介绍非洲猪瘟防控工作有关情况并回答提问。    发布会核心内容主要包括三方面:(1)前期非洲猪瘟疫情防治工作取得的进展。主要是通过取缔泔水猪、限制生猪跨区域调运等途径,使得由餐厨剩余物喂猪引发的疫情由50%下降到34.3%,由生猪调运引发的疫情由35.3%下降到19.4%。(2)后期疫情防治工作的重点。商品活猪调运仍旧严格限制,严格管理调运车辆,查处生猪违规交易和违规跨省外调;防控境外疫情再次传入;保障区域猪肉供给;完善问责制度。(3)对非洲猪瘟传播途径、后续对商品猪、仔猪、种猪调运管理等问题进行阐述。整体看,非洲猪瘟疫情在短期内很难根除,农业农村部在限制有疫情省份及疫情临近省份活猪调运的政策短期内不会改变,且对运输车辆的要求和管理更加严格规范,这也就意味后续调运猪肉或将逐步代替此前调运生猪的运输模式。同时,对于限制调运给生猪生产消费造成的影响,农业农村部也给予了充分的考虑。例如,种猪本来不在限制调运范围,但是由于种猪调运需要经过一系列检验检疫和审批,因此调运难度加大。对此农业农村部表示将进一步完善调运监管方案,在确保疫情有效控制的前提下,尽量方便仔猪调运。对于由于调运所造成的压栏情况,后续将通过调整屠宰产能分布、加强“点对点”调运机制来逐步缓解。    结合此前发布的与非洲猪瘟疫情相关的政策文件及新闻发布会内容,判断:(1)生猪养殖、调运、屠宰的规范性和壁垒进一步提升。取缔泔水猪养殖、屠宰、调运车辆备案等措施的实施,使得产业链各个环节的规范性加强,同时养殖、屠宰及运输等环节的壁垒也逐步提高,在一定程度上,散户、小屠宰场等群体的生存和盈利空间被进一步挤压。(2)活猪调运受限的局面在未来较长的时间内难以改变,猪肉调运或将逐渐成为趋势。活猪调运是导致疫情扩散的主要原因之一,如果活猪长期受限,短期内由于产地和销地不匹配、屠宰和养殖产能的不匹配,猪价的区域性差异将会持续;长期看,养殖和屠宰产能的分布将更加合理。(3)种猪、仔猪调运难度或将降低。由于种猪调运涉及生猪生产,因此未被完全限制调运。但是由于当前政策执行力度等原因,实际调运难度较大,本次新闻发布会农业部表示后续在不违背政策的情况下,尽量方便种猪和仔猪调运,因此判断后续非洲猪瘟限制调运政策对于产能的影响或将降低,母猪和仔猪产能变化主要还是受盈利驱动。    【公司更新】海大集团:高端膨化料维持高增速,猪禽料销量大幅提升    公司前三季度饲料销量789万吨,同比增长25%。其中水产饲料仍旧维持20%以上增速,高端膨化料增速在25%以上;猪料和禽料逆势上涨,增速分别为60%+,20%+。    从饲料行业整体情况看,今年面对需求降低和成本上涨两方面的压力。需求方面,上半年生猪养殖行情不振,叠加环保禁养拆迁政策的持续推进,行业饲料总需求量小幅下滑。成本方面,受贸易摩擦影响,豆粕成本价抬升,饲料企业盈利空间被进一步压缩。行业景气度下降的情况下,公司一方面将配方和采购环节紧密结合,通过优化配方降低采购成本,进而实现产能成本的降低;另一方面,利用自身的成本优势,让利客户,积极抢占市场,最终实现猪料和禽料销量的大幅提升。我们预计四季度,受惠于禽链盈利水平提升,禽料的毛利润有望随之增加。    水产鱼料持续保持高增速。今年,特种鱼价格虽然有所下降,但是需求量仍旧维持快速提升,加州鲈鱼、小龙虾、螃蟹等特种水产需求层出不穷。公司水产鱼料研发团队优势显著,能够实现在短期对市场需求的快速反应,因此在特种水产料方面的市场占有率持续提升,预计今年高端膨化料增速有望达到37%-38%水平,且四季度水产料的市场策略有所调整,毛利水平有望提升。    生猪养殖业务稳步提升。公司在两广、两湖、贵州、山东等省份积极布局养殖产能,预计今年全年出栏量在70万头左右。受惠于仔猪价格下跌,公司养殖成本持续降低,目前平均成本在12.4-12.6元/公斤水平。目前母猪场土地储备已经完成,随着母猪场的投建,外购仔猪占比将大幅降低。    整体看,预计公司四季度禽料、水产饲料毛利水平有所提升,叠加销量的增加,四季度盈利同比有望提升。全年看,高端膨化料增速35%+,禽料增速20%+,猪料增速60%+,全年饲料销量预计1050万吨,同比增速24%,净利润预计在14.5亿水平,持续推荐。

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