农林牧渔行业:好当家、北大荒
本周行业观点禽链价格延续上涨,关注H5N6禽流感疫情形势禽养殖板块:禽链价格全线上涨,关注H5N6禽流感疫情形势。本周山东烟台毛鸡收购价为5.53元/斤,环比上涨11.04%,鸡苗出厂价...
本周行业观点禽链价格延续上涨,关注H5N6禽流感疫情形势禽养殖板块:禽链价格全线上涨,关注H5N6禽流感疫情形势。本周山东烟台毛鸡收购价为5.53元/斤,环比上涨11.04%,鸡苗出厂价格为7.65元/羽,环比上涨14.18%。9月份湖南凤凰县发生今年第一起家禽H5N6禽流感疫情,近期湖北、云南、江苏又相继发生4起疫情,有加快扩散的趋势。H5N6亚型禽流感病毒源于禽类,人畜共患,对家禽具有高致病性,对人来说传染性不是很强。目前我国已经确诊为H5N6禽流感的病例较少,但死亡率很高,建议重点关注疫情形势。 关于禽价淡季冲高,我们认为并不是由供给短缺引起的,而是由需求增加造成。我们比较历史年度同期父母代在产存栏量发现,近几周父母代在产存栏量与上年同期相差不大,走势较为平缓,作为领先商品代鸡苗供给量3周的产能指标,今年在产父母代存栏量与往年相似但商品代苗价不断走高表明终端需求较往年有较大提升。我们判断终端需求提升主要是非洲猪瘟导致猪肉价格结构性增长引起的替代效应,以及部分消费者对肉类消费直接偏好发生改变造成的。我国生猪养殖行业产能不平衡,多数产能集中在少数区域,导致产区爆发猪瘟运输受限全国性缺猪,整体表现为猪价的结构性上涨,引起对禽肉需求提升的替代效应。此外,消费者心理受非洲猪瘟疫情疫情影响,对肉类偏好发生改变,疫情爆发期可能会偏向选择其他肉类如禽肉进行消费。我们认为随着生猪疫情的持续,短期禽链终端需求回落的可能性不大,在供需缺口的拉动下禽链价格有望继续上涨,进一步提振板块行情,中长期来看低引种、低换羽导致供给收缩,周期反转逻辑未变,禽链景气有望持续至19年,关注近期禽流感疫情可能继续蔓延的风险,疫情蔓延对行业供需两端均造成重要影响。 海参板块:秋参价格维持高位,景气预期有望延长。本周海参大宗价为200元/公斤,环比持平,鲍鱼、扇贝和对虾本期单价分别为每公斤140元、10元、180元,整体维稳,海产品平均价格变动一定程度上反映了需求变动,从目前价格维稳来看海产品需求整体偏稳。四季度是秋参大规模捕捞的时候,年内供应端的主动去产能和辽参高温被动减产的影响也将在四季度得以充分体现,我们看好四季度参价的新一轮上涨,秋捕新鲜海参价格上涨超预期,预计秋参价格还有10%-20%的上涨空间,年内高点看至220-240元/公斤。 从景气持续性来看,本次参价景气有望延长至2020年。受秋捕海参绝收造成的经济损失影响,辽宁养殖户资金周转紧张,投苗意愿和投苗能力均受影响,多数辽宁圈养户不再投苗,选择秋季对海参池进行防高温改造。受补苗限制影响,辽宁海参育苗场出现滞销,同时夏季高温影响海参苗种减产20%左右。我们按照海参不同生长阶段对本次高温辽参减产影响进行估算,我们预计今年高温对辽宁海参造成的减产缺口最早能在2021年补足并恢复正常,2019-2020年每年捕捞季均会产生和今年基本相等的供给缺口,海参价格景气有望延续至2020年。建议关注好当家、东方海洋。 生猪养殖板块:非洲猪瘟疫情继续扩散,已有规模猪场发生疫情。本周全国瘦肉型肉猪平均价格为13.21元/公斤,环比下降1.71%,本周猪粮比价为6.67,环比下降0.08。截至11月23日,农业农村部已公布的非洲猪瘟疫情达59起,涉及辽宁、河南、江苏、浙江、安徽、黑龙江、内蒙古、吉林、天津、山西、云南、湖南、贵州、重庆、湖北、福建、四川、江西、上海、北京等19个省(市、区)。目前疫情蔓延形势仍未出现明显缓解。 我国首次发生非洲猪瘟疫情也表明我国猪业已经出现新的风险因素,建议投资者加以重视。不考虑疫情持续影响的情况下,受养殖规模化带来母猪生产效率及出栏生猪体重提高的影响,生猪养殖业有效供给正在逐步回升,目前仍处于猪周期下行阶段。据农业部400个监测县生猪存栏数据显示,2018年10月份生猪存栏环比增长0.1%,同比下降1.2%,能繁母猪存栏环比下降1.8%,同比下降5.9%。 饲料板块:豆粕价格环比下降,玉米价格延续涨势。本周大豆现货价3577.89元/吨,环比持平,豆粕现货价3346.47元/吨,环比下降0.35%,玉米现货均价1957.75元/吨,环比下降1.07%。玉米方面,尽管在种植面积调减和下游加工需求增加的情况下供需缺口正逐步扩大,但我国玉米仍然库存高企,去库存的过程需要一定时间,预计中短期内国内玉米价格向上面临压力。大豆方面,美豆加征关税造成豆粕价格中枢上移,但全球维持丰产预期,且美豆已经上市,豆粕价格对加税影响已经充分消化,未来豆粕价格仍将弱势运行,饲料企业成本端有望迎来边际改善,建议关注养殖一体化进程加快带来业绩波动风险降低以及盈利能力提升的饲料龙头企业。 食糖板块:糖价延续下跌。本周柳州白糖现货价5320元/吨,环比下跌0.75%。短期来看我们对于食糖现货基本面仍然维持偏弱预期,我们预计糖价有望明年触底反转。国际原糖方面,目前处于增产周期,库销比或将进一步抬升,糖价短期仍然承压。国内糖价方面,国内糖仍处于增产阶段,周期与国际糖产业基本同步。 考虑到未来糖料蔗种植面积基本稳定,单产和出糖率有所提升,食糖产量将平稳增长,外糖周期向下扩大价差促使进口增加,我们预计糖价短期仍将偏弱运行,明年有望迎来周期拐点。 风险提示:自然灾害风险、政策变动风险等。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1吊拉萨大概率是庄的马甲,周四和周一盘中换手60多之后,抛压都还很大,这玩意儿算个(津荣天宇300988)
- 2年前埋伏的,不停的做T发布会那天23.11走的。前面在北汽亏的太多了。北汽21年(津荣天宇300988)
- 3植保无人机市场规模150亿左右,以天禾的渠道网络分20%都有30亿,20%净利润(天禾股份002999)
- 4天禾股份注意减仓(天禾股份002999)
- 5好吓人,不知道明天我们能不能坚持住,也幸亏马哥留了一手,没有冲动,把仓位控制了下(兆龙互连300913)
- 6欧菲光今天走了,看到10.75实际10块就走了,走的不理想,换掌趣科技更(掌趣科技300315)
- 7掌趣科技与悠米共同开发的“AI游戏创作平台”Demo展示在此对外发布!6月,掌趣(掌趣科技300315)
- 8掌趣科技再次挑战6.8元指日可待分析(3.19)(掌趣科技300315)
- 9发你深省,看懂掌声(掌趣科技300315)
- 10报告跟预期中差不多(掌趣科技300315)
- 11天山生物,持股第195天很多事,都是注定。23年开仓天山生物当天,盘后刑事二审判(天山生物300313)
- 12如果是真的,就当交学费吧,学活低头当孙子,广东深圳一套房就千八百万的,实(天山生物300313)
- 13应该去看看我去年11月9号之后几天的发言,再重复一遍当时的话也没啥意思,11月9(任子行300311)
- 14金科被ST了,中南建设也被ST了,华夏幸福股价也是马上跌倒了,好多人觉得荣盛发展(荣盛发展002146)
- 15股市没有固定的主力,主力是一个复杂的结合体,不是一个机构或者说一拨人,是控股股东(方正证券601901)
- 16不同意,我认为,不拉方正下去,就是为了让某大票出货,方正是最近唯一有热点(方正证券601901)
- 17看样子下周一要有个深V了。按一般规律,中信等被点名的会有大低开,上次中信被查低开(方正证券601901)
- 18主力高度控盘,想拉涨停就拉涨停,想打压股价就打压股价,不得不说这个股非常的磨人,(方正证券601901)
- 19方正证券启动(方正证券601901)
- 20估计你重仓了,于是使劲忽悠小白接盘,周一最好高开,你就可以跑出来了。如果(方正证券601901)
- 21终于擒到一只龙(方正证券601901)
- 22就周五观察方正走势,很多小散被洗掉,流出最多的是外资,涨停板挂的20w手基本全是(方正证券601901)
- 23本人因经营需要,拟于本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内,即2024年4月2(方正证券601901)
- 24减持公告:因本人近来资金需求,决定启动减持计划。拟定于2024年4月29日上午至(方正证券601901)
- 25选优:中金黄金↑,紫金矿业↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 26比特币多少一枚,黄金就可多少钱一克。两者都是不可复制的有限资源,区别是一(紫金矿业601899)
- 27即将暴力拉升高股息金股:紫金矿业十中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 28净利润总额冠军紫金矿业,第二名亚军为中金黄金↑[上涨][上涨][上涨][上涨][(紫金矿业601899)
- 29中字头迎来业绩浪:中金黄金十中粮糖业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上(紫金矿业601899)
- 30中金黄金十紫金矿业[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨][上涨(紫金矿业601899)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧