宏观结论    10月份,规模以上工业企业实现利润同比增长3.6%,增速比9月份放缓0.5个百分点,并创七个月以来新低。美联储官员近期讲话使得市场下调未来加息预期,国内需求仍在下滑,央行连续多日暂停逆回购,货币市场价格略有反弹,关注本周阿根廷G20峰会期间中美两国首脑会面。股市--关注外部环境和国内政策,观望。商品--黑色、能化熊市继续。债市--价格高位震荡。    交易策略    股票:    1. 风险偏好方面,国税总局发布通知强调落实减免税政策提振风险偏好,证监会退市新规长期利好股市但短期或将压制风险偏好。    2. 供给需求方面,近期限售股解禁规模有所回升增加供给端压力。    3. 企业盈利方面,估值分子部分还存下降预期,动态估值低点还待有效确认。    总体看,改革预期有利于化解主要风险,关注外部环境对国内指数的影响,操作上建议期指暂观望    债券:    1. 央行连续多日暂停逆回购操作,近期流动性略有收敛。    2. 10月工业企业利润增速连续四个月放缓,其他经济数据方面地产有走弱迹象,基建投资有所回升。    3. 前期债券收益率下行速度较快,当前债市情绪有所降温。    综合看,工业企业利润增速继续下滑,经济下行压力仍存,但央行连续多日暂停逆回购,债市情绪有所降温,期债多单离场观望。供参考    黄金:    当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升;若金价的避险特性能够回归,有利于金价;    市场开始预期美联储将放缓加息速度,若确认则是对金价的重大利好。    建议短期观望。    宏观摘要    国际方面:    1. 特朗普称G20晚宴上中美很可能达成贸易协议,但是有条件的    2. 美联储副主席:中性利率仍然未知 支持渐进加息

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