观点更新:①产能迅速增加:截止2018年11月底,我国已经获得经营许可的水泥窑协同处置危险废物资质共计57个,规模合计368万吨/年。其中,剔除8个资质仅包含HW33的项目后,综合类危废处置项目合计49个,处置规模284万吨。目前我国焚烧类危险废物处置合计产能634万吨/年,其中传统焚烧工艺占比55%,水泥窑协同处置占比45%。②浙江、河南、广西、江苏与福建合计市占率达56%,广东、湖南与上海仍有较大空间。③红狮、海螺、金隅、金圆领跑,合计市占率达到50%。④协同处置新技术问世:首个火电协同处置危废项目在河南落地,年掺烧15万吨HW02(医药废渣),标志着又一工业窑炉有望开辟协同处置危废战场。    核心推荐之一危废处置板块:我们认为2018年将成为两高司法解释后,危废处置行业的二次腾飞年,价量双升下行业业绩有望加速释放。同时,水泥窑协同处置作为成本更低、产能扩张更快的新模式,具备更强竞争力。推荐A股危废龙头及港股水泥窑协同处置危废龙头海螺创业。    核心推荐之二博世科:短期而言,公司在手订单逾百亿,质地优良,业绩兑现高成长基础扎实。长期而言,布局的流域治理、乡镇水务与土壤修复,均是朝阳期子行业,已有技术储备的土壤修复、油泥处置和地下水修复板块,也有望随着未来政策重视而释放动力。预计2018-2019年净利润分别为3.00亿元/4.50亿元,对应EPS分别为0.84与1.26元,维持“增持”评级,目标价25.2元。本周板块订单回顾:本周板块订单回顾:本周环保公司合计新增订单30.63亿元,其中,新增订单金额最大三家依次为博天环境(15.04亿元)、伟明环保(2.65亿元)、东方园林(2.49亿元)。    本周市场行情概览:市场行情概览:电力、水务、燃气和环保板块分别下跌4.40%、4.59%、2.87%、8.16%;上证综指、深证成指和创业板指分别下跌3.72%、5.28%、6.74%。    涨幅前四名:渤海股份(9.96%)、创业环保(8.21%)、中金环境(2.53%)、派思股份(1.57%)。    跌幅后五名:三聚环保(-16.04%)、博天环境(-15.65%)、京蓝科技(-13.73%)、华控赛格(-13.68%)、荣晟环保(-13.31%)。    风险提示:信贷持续收紧趋势下,PPP业务占比过高的企业或存在资金周转压力。证监会发布《会计监管风险提示第8号--商誉减值》,环保行业过去三年并购重组较活跃,业绩或受到一定影响。

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