金融委、一行两会等高层领导集体发声,维稳市场。金融委要求稳定市场、鼓励长期资金入市等五项政策要加快落实;易纲认为股市估值已处于历史较低水平,与我国稳中向好的经济基本面形成反差;刘士余表示以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心;郭树清认为金融市场较大幅度异常波动,与我国经济发展基本面严重脱节。高层领导集体发声,提振市场信心,有助股市反弹。券商板块作为人气板块,预计受益市场信心回升。同时考虑到监管层表态化解股票质押风险,前期压制板块估值提升因素改善,关注板块反弹行情。当前板块1.07倍PB,估值处于历史偏低位置。行业集中度持续提升逻辑不变,叠加三季报披露窗口期,持续看好龙头券商配置机会。个股方面,持续推荐中信证券、广发证券以及华泰证券。    上市险企保费收入持续改善。四大上市险企1-9月累计实现保费收入合计13,945.59亿元,同比增长12.25%;9月单月实现保费收入合计1,456.30亿元,同比增长11.30%,环比增长21.42%。分险企来看,1-9月中国平安、中国人寿、中国太保和新华保险分别实现保费收入5,615.41亿元、4,685.00亿元、2,645.09亿元和1,000.08亿元,同比分别增长19.11%、4.11%、14.44%和11.32%。考虑到去年前高后低的销售情况,保单销售回暖趋势或将延续。同时,险企调整产品销售策略,保障类产品发力,有助价值增长。投资端,美国处于加息周期,10年期美债收益率持续攀升,压制国内长债利率下行空间。长债收益率自8月初以来上行,推动投资收益边际改善。当前四大上市险企 2018年 P/EV 均值0.94倍左右,估值不贵,性价比较高,建议关注板块长期配置价值。个股方面,推荐顺序为:中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。

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