【行业估值显著偏低,强烈推荐买入电子行业龙头】    1、华为发布Mate20系列手机,国产品牌或已具备抗衡海外巨头的创新实力。华为发布了mate20四款新品,全部采用全面屏设计、三摄组合、新一代40W超级快充及15W无线快充技术、搭载7nm制程麒麟980芯片。华为发布的高端旗舰机型性能强大,表明国产品牌在智能手机创新层面或已具备和国外巨头抗衡的实力。继续推荐消费电子行业龙头,包括立讯精密、欧菲科技、汇顶科技,我们还看好合力泰及东山精密等。    2、我国台湾地区电子龙头台积电公布18Q3业绩,全球半导体行业或进入下行周期。台积电公布Q3业绩,收入同比增长1.9%,毛利率同比下滑2.5个百分点。目前全球28nm制程产能已出现供给过剩现象,我们认为全球半导体行业或进入下行周期,制造环节公司产能利用率及毛利率可能承压。但中国大陆地区半导体产业在政府和社会资金大力支持下发展潜力巨大,建议关注长电科技、兆易创新、韦尔股份等。    3、OLED面板供不应求价格持续上涨,产业链公司或将受益。上游OLED面板缺货,价格持续上涨。2018年三季度指标性产品批发价为每片590美元左右,较上季度上涨2%,连续两个季度走升。随着行业景气度的持续向好,OLED面板价格将持续走高,产业链相关公司望受益,建议关注京东方A、深天马等。    4、电子行业整体估值已到十年均值负二标准差附近,强烈推荐买入电子行业龙头。截至10月19日,电子行业整体PE为21.89倍,已到近十年以来市盈率的负二标准差20.90倍附近,偏离均值较多,而行业基本面情况显著优于十年均值,因此行业估值修复反弹的概率极高。当前点位具有极好的风险收益比,强烈推荐加大行业的配置力度,买入半导体、PCB和消费电子龙头。

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