核心观点    11月指数走势分化,创业板指领涨,跑赢上证50和沪深300。我们认为此轮上涨主要反应的是市场情绪的修复和风险偏好提升,与基本面匹配度低。随着情绪修复,我们对明年的成长股行情保持乐观,短期建议关注业绩增速高,估值水平处历史合理区间中小盘细分龙头。重点推荐中新赛克、华体科技、元隆雅图。    市场表现    11月指数走势分化,上证综指下跌0.56%。上涨板块个数较上月明显增加,综合、通信、电气设备涨幅居前,综合板块涨幅最大,为11.22%,钢铁行业跌幅最大为11.79%;概念板块中,创投、新三板和房屋租赁、网络彩票受资金追捧,涨幅分别为40.08%、31.27%和16.36%、15.83%。    市场交易面    上证50、沪深300、中小板(含ST)和创业板11月份大部分交易日处于资金净流出状态。2018年11月中小板、创业板市盈率(TTM)较10月回升,上证50、沪深300市盈率(TTM)继续降低。市场避险情绪有所缓和,新股月均开板天数继续上升。    重大事项    海利生物获股东大额增持,增持数量占总股本的6.58%。以11月30日收盘价计算,我们预计12月市值200亿以下A股解禁市值为1895.65亿元,环比增加66.38%。11月有4家市值200亿以下(根据11月30日收盘价计算)公司发布股权占比5%以上股权激励方案。11月200亿以下市值公司中,公告规模30亿以上重大资产重组预案的公司有3家,分别是易成新能、国睿科技、小康股份。    策略观点    我们认为当前市场或更加偏好成长股,11月创业板指上涨4.22%,创业板自10月19日低点至11月30日,上涨12.2%,相比跑赢同期上证(+5.7%)和中小板(+6.0%)。我们认为此轮上涨主要反应的是市场情绪的修复和风险偏好提升,与基本面匹配度低。随着情绪修复,我们对明年的成长股行情保持乐观,短期建议关注三季报业绩增速高,估值水平处于历史合理区间的中小盘细分龙头。重点推荐中新赛克、华体科技、元隆雅图。    高性能磁性材料应用广泛,关注高性能钕铁硼    高性能钕铁硼主要应用在新能源和节能环保领域。我国是钕铁硼永磁材料主要供应国,高性能钕铁硼材料产量不足。我国钕铁硼高性能磁材生产商主要有中科三环、宁波韵升、正海磁材和金力永磁等上市公司,未来主要布局在新能源汽车和智能设备上。    风险提示:资金流动性和风险偏好下降,导致市场下跌;中美贸易摩擦加剧;宏观利率较高侵蚀利润;贸易摩擦因素出现反复;商誉减值的风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。