上周行情回顾:上周申万计算机指数收于3382.60点,上涨0.91%,沪深300指数上涨0.28%,创业板指数上涨0.87%,中小板指数上涨0.80%。上周申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第十八(18/28)。分版块来看,上周各主题板块指数普遍上涨,智能交通指数、大数据指数、智能家居指数表现位居前列,互联网金融指数、云计算指数、卫星导航指数表现最差。上周计算机板块有137家公司上涨,3家公司持平,60家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有同有科技(+30.82%)、恒银金融(+12.91%)、迪威迅(+11.44%)、金溢科技(+10.83%)、新国都(+10.66%)。    本周行业观点: 上周,国家卫健委印发电子病历系统应用水平分级评价管理办法(试行)及评价标准(试行)。这是今年以来国家在医疗信息化领域持续政策推进的延续。此次文件提出将电子病历应用系统水平分为0-8级等九个等级,由医院自行填报数据并经相关部门审核后确定具体等级。国家卫健委还对二级和三级医院提出了具体要求:到2019年,所有三级医院要达到分级评价3级以上;到2020年,所有三级医院要达到分级评价4级以上,二级医院要达到分级评价3级以上。其中3级要求医院各部门间可通过网络传送数据,并可获得部门外数字化数据信息。4级要求通过数据接口方式实现所有系统(如HIS、LIS 等系统)的数据交换。我们认为,目前我国医疗机构信息化比重与发达国家而言是偏低的。2017年我国医疗行业信息化投入占全国卫生机构卫生总费用不足1%,与发达国家3%-5%的占比相比还是存在明显差距。且信息化的投入能够在优化医疗资源使用效率的同时,部分解决在患者端、医护工作者端、医院端现存的痛点。因此,长期而言医疗信息化市场发展值得期待。短期内,由于相关政策的持续推进以及以电子病历为核心的对医院信息化建设的具体要求被提出,将在未来两年带来医院信息化需求的明显提升。截止2018年9月,我国三级医院有2460家,二级医院有8714家,存在较大的市场提升空间。此外,此次发布文件着重强调了不同诊疗环节数据的有效应用和数据质量,并通过诸多具体项目对评分规则细化,对于医院的信息化建设具有指导意义。医院的信息化建设也有望在此次标准明确之后得到快速启动。    重点推荐公司:(1)恒华科技:“十三五”期间电网建设投入依旧可观,配电网侧建设是重点,智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS 服务,云平台业务进展顺利,2018年三季度末总注册用户数达到61,200家,其中企业用户数为4,820个,个人注册用户数为56,380个。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开,公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务,公司有望受益于电改的深入推进;(2)启明星辰:启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域,以安全产品和安全服务两条主线,较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报,公司近些年在安全管理平台(SOC)、统一威胁管理平台(UTM)、入侵检测/入侵防御(IDS/IPS)、防火墙、VPN 等主流信息安全产品的市场占有率保持领先,综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备,研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。(3)中海达:公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的RTK 产品、GIS 数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域,公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2017年,公司北斗高精度板卡产品性能获得客户广泛认可,并在自产RTK 设备上实现了超过30%的进口替代。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。(4)广联达:公司是国内建筑信息化龙头,以工程造价和工程施工类软件为业务核心。在工程造价软件领域,2015年公司开始在传统软件收费方式的基础上推广“云+端”的产品架构,并正式发布采用新型的云计价产品。2017年,云计价业务试点顺利推行,并开始在全国 6个试点地区稳步推行,试点区域的用户转化率平均达到 80%,用户续费率约 85%,云转型效果初显。施工类软件是公司相对较新的业务方向。2017年公司工程施工类业务得到快速发展,实现营业收入5.58亿元,同比增长 61.17%。未来施工类业务将为公司成长提供新的动力。(5)润和软件:公司是国内金融信息化领域领先企业,其中银行客户为主要的服务对象。2017年公司在中国银行IT 解决方案市场占有率排名第8,其中在业务类解决方案市场排名第4,并在核心业务解决方案子市场排名第2,市场占有率达5.7%。公司与蚂蚁金服有着深入的战略合作,双方以中小银行为共同的目标客户,以科技赋能的方式助其在服务中小企业的过程中提高竞争力。目前,公司与蚂蚁金服的各项合作进展顺利。“新一代分布式金融核心系统”研发顺利,预计今年12月份将完成第一个版本的研发和发布。在智能终端信息化业务领域,公司拥有包括“芯片、平台、应用”的整体生态能力,以“一站式的交付模式”帮助客户快速研发产品、提高用户体验。公司携手华为hikey970人工智能芯片推出新一代AI 边缘计算平台,助力终端信息化业务快速突破。    风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期;估值水平持续回落;商誉减值。

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