新能源每周一议:这周我们选取2017新能源汽车蓝皮书(以下简称蓝皮书)作为议题:    1、缘由:中国汽车技术研究中心8月3日发布《2017新能源汽车蓝皮书》,蓝皮书预计2017年销量75万;同时蓝皮书对未来政策趋势、回收等我们重点关注的板块进行了研判!    2、影响:1)最好的成长期开启,未来一年半是最好的向上周期。未来十年新能源汽车肩负着带领汽车产业由大到强的转型升级任务;但政策支持的新兴产业都存在较强的周期波动性,2015-2016的大起大落就是印证!从目前时点看,行业已经经过了导入期,步入了最好的成长期,加上政策与市场的磨合已经更加健康,我们认为:这次新能源汽车发展的向上周期将会更长、更可持续,关键时期就是未来一年半!2)中短期可以关注电动物流、弹性大的环节。我们最近几周一直在做电动物流调研、行业研讨,此领域有望成为2017年增速最好的一个环节,关注其投资机会。从蓝皮书也可以看出:2017年第3批目录的专用车型的大量推出是重要利好因素;考虑到2016年1-11月没有专用车进入补贴目录,2017年将是专用车接替客车成为暂时增长动力的主要增量支撑。蓝皮书认为,随着新能源专用车的产品实用性不断提升,2017年新能源专用车预计达到14万辆,增长1倍以上。3)从下游看,市场化驱动发展力量在加强。从电动物流、乘用车、销售区域的发展,我们可以看出行业市场化发展力量在加强!电动物流车从消费者等角度看受政策影响相对较小,市场化程度介于客车与乘用车之间;乘用车方面,产品接受程度更多是市场力量在推动;销售区域的变化更是如此,蓝皮书认为:随着乘用车限购区域容量和客车新能源化发展进入瓶颈期,部分非限购区域将成为新能源汽车发展的主要目标市场,由于新能源汽车使用成本低,入门级新能源乘用车和专用车有巨大的发展潜力。    3、进一步探讨:1)政策未来调整的影响?我们认为政策支持环境不会变化,而且有望更加友好;比如税后优惠、补贴支持(里程的要求)等政策有望延续和完善。很多方面政策将更加细化:比如交通管理方面,新能源汽车启用专用号牌,赋予更多路权;比如未来半年将加快出台积分办法等等。蓝皮书认为,在2020年之前的补贴时代,我国新能源汽车仍是以补贴和税收优惠为主的,新能源汽车积分管理将是助推工具;2020年前能搭建有效的管理体系、完善核查监督工作、出台积分交易措施,2020年后有望将承接补贴政策,从供给侧发挥有效支撑产业长效发展的作用。2)产品品质和性价比、行业配套等的发展未来能符合市场化的需求吗?我们认为下游真实的需求是最关键的,而创造需求的来源在产品与配套;蓝皮书对此做了大量阐述,总的方向是门槛提高、加强事中事后监管、与智能化、互联网结合;我们认为产品、配套的升级换代已经快速在进行,2020年后综合性价比优势将充分体现!中期看,生产及产品准入方面,政府文件层次提升,准入要求进一步加严,有利于提升产品品质,符合未来电动乘用车发展、消费升级的趋势;在基础设施方面,推进在居民区和单位内部建设充电基础设施;在安全保障方面,将建设新能源汽车三级监测平台。3)回收等我们重点关注的环节何时能够启动?回收、热管理等是我们重点关注、但大部分人忽视的环节,其中回收涉及新能源汽车循环产业链的建立、长期综合成本的下降;热管理涉及整车的安全性,它是车辆品质的基础!就回收来说,新能源汽车产销量的快速增长意味着实现动力电池规模化回收利用已十分迫切,我们预计2018年下半年回收行业将出现较好的规模化趋势,真正做大在于2019-2020年!

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