事件描述    部分上市公司2017 年半年报披露了其控股或参股的消费金融公司的经营情况。    事件评论    2017 上半年,大部分消费金融公司实现收入、利润大幅增长,其中表现最为亮眼的属招商银行与中国联通共同设立的招联消费金融公司。招联消费金融上半年实现营业收入22.97 亿元,同比增长26 倍;净利润5.41 亿元,较去年同期增长982%;ROE 水平大幅提升至40.16%(VS 2016 年14.80%)。截至2017H,招联消费金融累计授信客户数突破1000 万,达1189 万户;累计发放贷款1262 亿元,较2016 年末增长121%;贷款余额323 亿元,不良率为1.15%,不良率较2016 年上升33bp;资产规模较年初增长72.5%至322.58 亿元;杠杆率约为11.02 倍,年初为7.6 倍。    中国银行控股(直接&间接合计持股52.39%)的中银消费金融2017 上半年表现仅次于招联消费金融,报告期实现营业收入20 亿元,同比增长125%;实现净利润6.4 亿元,超过去年全年水平,较去年同期增长191%。    兴业银行旗下的兴业消费金融(持股66%)上半年表现同样不错,实现营业收入4.3 亿元,同比增长83.8%;实现净利润0.91 亿元,接近去年全年水平,较去年同期增长62.5%;ROE 达到31.52%(VS 2016 年 32.75%)。截至2017H,总资产达79.37 亿,杠杆率约为12.93 倍,年初为11.05 倍。    杭银消费金融(杭州银行持股41%)有所亏损,或与其成立时间较短有关, 上半年实现营业收入2256.26 万元,与2016 年全年基本持平;亏损473.64 万元,而2016 年全年亏损999.3 万元。截至2017H,总资产达8.6 亿, 较年初增长64.4%;杠杆率约为1.77 倍,年初为1.07 倍。    马上消费金融与苏宁消费金融两家公司实现扭亏。其中,①马上消费金融上半年营业收入为12.7 亿,是去年同期的近20 倍;净利润为1.33 亿, 而去年同期为-0.39 亿;年化ROA 为1.27%,年化ROE 约为18.6%。② 苏宁消费金融上半年实现营业收入1.0 亿,较去年同期增长137%;净利润为0.43 亿,去年同期亏损1.47 亿;截至2017H,公司总资产34.4 亿, 较年初增长106%;净资产3.9 亿,杠杆为8.8 倍,年初杠杆为4.8 倍。    目前光大、华夏、江苏银行、吴江银行也在积极推进消费金融公司的设立。

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