常见多因子加权方式的表现    今年以前,常见的基于等权、IC均值及IC_IR加权等方式构建的多因子组合表现都较为不错。而今年以来,面对风格快速切换的市场,传统的包括市值、反转等的因子都纷纷失效,基于长期IC均值或IC_IR等加权方式的多因子组合构建方式不能适应短期多变的市场,大部分都产生了较大的回撤。    基于半衰IC加权的多因子选股    基于因子短期动量的思想,我们将因子的短期动量效应应用 到因子加权权重中。我们认为近期因子的IC对因子的权重影响更大,并提出了基于因子半衰IC加权的因子权重配置方式。经过回测发现,今年以来能够跑赢全市场等权指数9.97%,在2016年9月以来的大部分月份中,基于半衰IC加权方式构建的多因子组合的超额收益都明显要好于其他常见加权方式构建的多因子组合。总体而言,在今年短期快速变化的市场中,基于半衰IC加权方式构建的多因子组合的表现更好。    风险提示:市场环境变动风险,有效因子变动风险。

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