事件: 人民银行9月15日公布的8月金融数据显示,8月末,广义货币(M2)余额164.52万亿元,同比增长8.9%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.5个百分点;狭义货币(M1)余额51.81万亿元,同比增长14%,增速分别比上月末和上年同期低1.3个和11.3个百分点;流通中货币(M0)余额6.76万亿元,同比增长6.5%。当月净投放现金422亿元。8月人民币贷款增加1.09万亿元,同比多增1433亿元。8月份社会融资规模增量为1.48万亿元,比上年同期多186亿元。8月央行外汇占款连续22个月下行,降至8.21亿元。    金融去杠杆、监管趋严大背景下,银行贷款指标受限,同业业务增速下降,货币乘数效应减弱,叠加受去年同期高基数效应影响,8月M2增速下行至8.9%,方向符合市场预期,同比增速明显下滑创4个月以来新低。8月M1增速同环比下滑1.3和11.3个百分点,(M2- M1)剪刀差收窄至-5.1%,较上月收窄1个百分点,表明资金结构有所改善。    8月信贷规模超预期,新增人民币贷款1.09万亿元,同比多增1433亿元。信贷走高主要受短期贷款回升提振,而中长期贷款延续下滑走势,反映了伴随融资成本上升和信贷指标收紧,企业投资意愿减弱,票据融资开始平稳回暖。    8月社会融资规模在新增人民币贷款、新增未贴现银行承兑汇票上升的带动下,较上月增长186亿元,报1.48万亿元人民币,高于市场预期。此外,企业债融资规模下降,新增外币贷款、委托贷款、信托贷款等分项持续减少,表外业务收缩转入表内。    8月在人民币显著升值的背景下,外汇占款余额延续22个月的跌势,但降幅收窄,降至215098.35亿元,较上个月减少8.21亿元。伴随央行调控政策的逐步实施,美元加息周期的持续放缓,以及欧元升值尚需时间,未来人民币结汇意愿或进一步加强,促使国际资金回流,支撑外汇占款由负转正。    预计9月在货币环境中性偏紧的背景下,社融规模增幅有所放缓,M2保持较低增速,或在9%附近。

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