整体观点:中钢协表态支持钢铁行业发展,环保限产快速落地    中钢协发话维稳钢铁行业发展,各省市环保限产仍加快落地。中钢协再次发话当期价格的合理回归和利润率水平并不高,同时推动合理的产能置换电炉产能,持续推进去产能政策,有效化解钢企资产负债率接近70%的困境,政策维稳力度较强。本周邢台市、太原市公布限产方案,邢台以高炉产能50%限产为调控标准,截至目前天津,石家庄,唐山,邯郸,邢台,太原长治,晋城,淄博,安阳,焦作皆发布限产落地方案,环保强度预期执行坚决。河南则出台绿色环保调度制度,明确摒弃“一刀切”停限产方式,改为区别对待,从而倒逼企业主动实施绿色环保改造。粗钢产量方面未见下降,库存环比降低,坯材价格均走弱。本周钢厂高炉开工率75.00%,周环比下降1.09个百分点。Mysteel预估9月中旬全国粗钢产量2365.18万吨,日均产量236.52万吨,旬环比下降0.22%,产量方面仍居高位,本钢一号高炉本周公告复产,五大社会品库存1008.46万吨,周环比下降3.59万吨,螺纹钢库存周降10.52万吨,库存环比突降,显示当前下游需求尚可,对于钢价下降接受度高。价格方面来看北方价格降幅要高于南方,显示出北方限产对于预期消费影响较大,同时本周螺纹钢期货调整幅度较高叠加沙钢下调出厂价100元/吨,成材价格继续维持弱势,环保政策对工地、制造业等下游需求造成冲击。北京和天津已发布采暖季停止市区土石方作业的通知。投资建议:对于冬季限产所引起的行业变化我们认为在建材需求存限制的政策背景下,下半年主要的布局方向仍是板材企业,同时在京津冀以外的钢企有望受益减产,同时今年北材南下将受较大影响一些南方区域性龙头将迎来布局良机,建议首钢股份,宝钢股份,鞍钢股份,本钢板材,南钢股份,马钢股份,柳钢股份。

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