申玉彬

　　9月28日早盘，四大指数小幅低开。受煤炭、钢铁等周期股暂时熄火拖累，沪指在平盘线下窄幅震荡，深市三大指数红盘后围绕平盘线窄幅震荡。截至10：30，上证综指报3339.84点，跌0.16%；深证成指报11038.93点，涨0.02%；创业板指报1857.48点，涨0.14%；中小板指报7535.29点，涨0.18%。

　　行业板块方面，中信一级行业指数中，食品饮料、电子元器件、计算机、餐饮旅游等行业指数涨幅居前；钢铁、煤炭、房地产、家电等行业指数跌幅居前。概念板块方面，打板、芯片国产化、人工智能等概念板块方面涨幅居前；北部湾自贸区、粤港澳自贸区等概念指数跌幅居前。

　　从行业早盘表现来看，食品饮料、餐饮旅游等大消费（休闲服务）领跑。国家旅游局数据中心发布的《2017年国庆中秋长假旅游市场预测》显示，今年国庆8天长假期间旅游市场将接待7.1亿人次，同比增长（按7天可比口径）10%；旅游收入将达到5900亿元，同比增长（按7天可比口径）12.2%。在此背景下，旅游酒店行业相关上市公司今年前三季度业绩有望进一步提升。

　　国金证券认为，从历史数据来看由于国庆节和中秋节的假期效应，2013年-2016年节前一周的旅游板块超额收益较高，超额收益分别为5.24%、7.75%、7.69%、2.12%。国内景区板块及出境游板块受假期热点及需求拉动表现优异，尤其是出境游板块受人民币升值超预期和假期效应影响股价表现亮眼。兴业证券认为，在消费升级的大环境下，旅游酒店行业景气度持续上升，板块龙头标的估值有望重构。本周是十一黄金周前最后一个交易周，板块投资情绪有望高涨。持续看好板块龙头白马股、酒店行业复苏以及国企改革等相关机会。川财证券则表示，短期看，今年中秋和国庆双节叠加的8天假期，家庭游、亲子游的火热，以及人民币近期持续走强的表现，有望推动出境游下半年的稳定增长，对出境游板块公司的业绩形成利好。

　　从目前的市场氛围来看大消费值得关注。受益于节假日消费的刺激，旅游等大消费概念预计会有所表现。而且今年中秋和国庆长假重叠，假期更长，消费行业的旺季加长，预计公司的收益提高幅度更大。

　　概念板块上看，芯片国产化处于领跑前列。对AI芯片的产业前景，有机构预测，到2025年，全球AI芯片组市场规模将超过122亿美元；而我国《新一代人工智能发展规划》预计，到2020年，国内智能计算芯片市场规模将达到100亿元。业内人士认为，AI芯片有望率先在手机、安防和自动驾驶等领域打开应用空间。业内人士认为，手机领域将因为AI芯片而出现质的变化，可以说，华为、苹果等产业领跑者开启了手机的AI时代。

　　同时，安防和自动驾驶也是被广泛看好的AI应用领域，已有特斯拉、Intel、百度等国内外巨头率先布局。安防是最被看好、并有望率先爆发的AI应用落地领域。有业内人士预计，随着平安城市建设的推进，智能安防很可能快速成长为千亿规模的市场。

　　总的来看，在国庆小长假即将来临之际，投资者的观望情绪加重，大概率将会导致短期缩量休整的行情延续。从盘面表现来看，从周二的化工股到周三的资源股，支撑背后上涨的逻辑都在于三季度业绩增幅亮眼，这也就意味着长假回来后三季报行情一触即发。投资者可立足上市公司半年报的业绩增幅，然后在此基础上寻求因需求大幅增加或供给受限（供给侧改革、环保督查）导致产品持续提价的品种进行大胆潜伏，为即将到来的秋收行情做好准备。

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