核心观点:    锂钴持续涨价    新能源汽车产销量回升,下游需求强劲,锂、钴持续涨价。据中国汽车工业协会,今年1-8月,新能源汽车产销34.6万辆和32万辆,同比增长33.5%和30.2%;需求强劲带动锂电材料涨价,报告期内(9 月18日-9 月24日)电池级碳酸锂上涨4.23%至17.25万元/吨,长江钴上涨1.14%至44.25万元/吨;建议关注锂(天齐、赣锋),钴(华友、寒锐、洛钼)。盐湖、云母提锂技术有突破,或缓慢放量,可关注西藏矿业、西藏城投、江特电机等。随着新能源产业稳步发展,铜箔、硫酸镍均受益,可关注诺德股份、格林美。    锂:电池级碳酸锂价格上涨4.23%至17.25万元/吨    报告期内,工业级碳酸锂价格维持14.65万元/吨不变;电池级碳酸锂价格上涨4.23%至17.25万元/吨。氢氧化锂价格维持15.40万元/吨不变。新能源汽车产销两旺,碳酸锂需求强劲,但上游锂精矿原料供应紧张,驱动碳酸锂价格上行,关注标的:天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、威华股份、雅化集团等。随着盐湖提锂和云母提锂技术发展,其产能有望缓慢释放,关注标的:盐湖提锂(西藏矿业、西藏城投、藏格控股等)、云母提锂(江特电机)。    钴:国际国内钴价格均上涨    报告期内长江钴价格上涨1.14%至44.25万元/吨、MB钴(高级)价格上涨1.19%至29.85美元/磅、MB钴(低级)价格上涨0.69%至29.30美元/磅。海外钴价经过几周盘整后再度震荡上扬,带动国内钴价上涨,目前国内进口钴货源不多,价格坚挺并有望继续上涨。关注标的:华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。    铜箔:新能源汽车产业发展利好铜箔加工费    目前新能源汽车产销量不断增加,带动了市场对锂电池的需求,因此6um铜箔市场替代加速,或出现供不应求的局面,SMM认为,2017年内铜箔加工费会继续上涨。关注标的:诺德股份。    镍:硫酸镍价格维稳运行    报告期内,长江有色市场硫酸镍价格保持2.60万元/吨不变。关注标的:格林美。    风险提示    新能源汽车产业政策实施力度不及预期;新能源汽车产销量不及预期。

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