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　　原标题：ST生化中报营业收入有疑问，出现大额学术推广费“很尴尬”

　　来源：证券时报红周刊

　　主营血液制品的ST生化于8月31日披露了2017年半年度报告，取得营业收入32139.74万元，同比增13.79%，但是“归属上市公司股东的净利润”4458.76万元，同比只增长5.43%，净利润增长低于营收。不仅如此，ST生化半年报出现了“经营活动产生的现金流量净额”由正转负，且营收与现金流不匹配，还“莫名其妙”出现了大额学术推广费。

　　质疑营业收入

　　ST生化半年报显示，“经营活动产生的现金流量净额”在上年同期还是4797.51万元，而到本期变为-2563.33万元，从财务数据勾稽关系看，“销售商品、提供劳务收到的现金”相比上年同期不但减少了4100多万元，而且和本期的营业收入、应收账款等项目的数据还不能匹配。

　　在今年上半年营业收入32139.74万元的基础上，加上17%的增值税销项税额，含税营业收入达到37603.49万元，比“销售商品、提供劳务收到的现金”23125.05万元多14478.44万元。这个差额意味着，有这个数的营业收入未收到现金，在财务关系上会增加经营性债权，必然使得应收账款、应收票据增加相应的金额，或者使得预收款项减少。

　　而半年报显示，期末有应收票据510.32万元，而年初没有；有应收账款6933.27万元，而年初只有139.05万元，大增6794.21万元，增幅高达48.86倍！两项合计比上年仅有的100多万元增加了7304.53万元，但是也跟前述的14478.44万元差额有7173.91万元的差距。

　　那么，预收款项的减少额是否能匹配上这个差距呢？非也！期末预收款项有1386.67万元，和年初的1910.63万元相比，只减少了523.95万元。

　　如此，综合应收款项、预收款项的增减变化之后，红刊财经记者发现，有6649.96万元的含税营业收入与现金流量、经营性债权之间存在差异，得不到后者的支持。再考虑到前述“经营活动产生的现金流量净额”在本期出现了负数的情况，不得不让人怀疑，ST生化半年报交出的营业收入和净利润的这份“成绩单”的真实性，其双双出现增长是否可信？

　　“莫名其妙”的学术推广费

　　前文提到，“经营活动产生的现金流量净额”由正转负，进一步看，是由于“销售商品、提供劳务收到的现金”减少了4101.85万元，减15.07%；还由于“支付给职工以及为职工支付的现金”增加了4345.47万元，大增120.46%。出现了经营现金流量少收多支的情况。此外，ST生化半年报“销售费用”的变化也很异常。

　　半年报显示，上期的销售费用只有区区581.79万元，而本期则高达3025.95万元，大增2444.16万元，增幅高达420.11%！奇怪的是，在销售费用呈数倍增长的同时，不但营业收入得不到现金流、经营性债权的支持，还只增长13.79%。营业收入这样的增速，相比于销售费用，还真像是在“给点面子”，不然花了这么多销售费用而营收再不增长就会觉得“不好意思的”。

　　不仅如此，3025.95万元的销售费用就占同期营业收入32139.74万元的9.41%，也就是说，每10块钱营业收入中就有差不多1块钱要花在销售上面。

　　而这大增的“销售费用”主要是花在了“学术推广费”之上。根据深交所向ST生化发出的半年报《问询函》，上期没有“学术推广费”这一项，而本期却高达2586.60万元，比销售费用本期增加额2444.16万元还要多出142.44万元！不过，为什么产生大额学术推广费，其目的是什么，半年报未作披露。

　　就“学术推广费”的异常增加，深交所问询道：“请你公司说明学术推广费的发生是否合法合规，是否涉及以礼品、旅游服务、代金卡等形式回馈给邀请的医生、医药代表或经销商，是否存在商业贿赂等违规情形”。医药企业中存在的类似商业贿赂现在已经是“公开的秘密”了，不知道ST生化如何答复这一问题，拭目以待。

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