近期集中路演,投资者多数问题集中在未来光纤光缆行业高景气度是否能够延续而又不少分歧。结合与投资者的交流以及紧密的产业链情况调研和跟踪,本报告从“量”和“价”以及历史和现在的角度分析了当下光纤光缆的行业格局及竞争情况,并展望未来光纤光缆行业的发展趋势以及行业上上市公司的发展及各自特点。    “量”的支撑    短期催化剂:移动光纤到户的持续建设à提升ARPU值,获取高净值客户    光纤到户:近期一些列产业链及运营商调研发现,移动建设FTTx的刚性需求仍然存在,特别是在老旧城区的光缆铺设及宽带入户的开通;三大运营商通过宽带绑定移动流量(或者反之)的相互竞争激烈,移动在没有固网宽带的情况下,FTTx铺设和开通率仍然是首要任务,也是降低移动无线用户流失率的一个重要手段;各省公司纷纷向光纤光缆厂商提出光纤需求    中长期催化剂:数据中心光网化、海缆更新与替换、智慧城市、5G无线接入网建设    数据中心内及DCI:随着数据中心流量的增长,光模块取代DAC模块,同时传输介质也将由铜线变为光纤    海缆市场:海光缆及海电缆所在的高端市场,单品价值量高,中国厂商逐步进入高壁垒海缆市场,提升空间大    智慧城市建设:从模拟摄像头升级到1080P高清摄像头,以及各级系统之间的互联互通,需要大量光纤资源连接    5GRAN建设:5G前回传部署形式暂未确定,但因为基站密度、带宽容量的大幅增加,光纤集采量高于4G时代是必然    “价”的企稳    光棒自主研发及光棒反倾销政策的保护促使行业成逐步熟度,行业集中度提升至“5+1”和“大哥带小弟”的格局    随着光棒供给紧缺的情况逐步缓解,我们判断未来行业格局稳定,光纤价格难以出现断崖式的价格下滑,行业走向成熟    风险提示:光纤价格侵蚀严重,运营商资本开支低于预期,FTTH铺设5G建设等进度滞后

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。