近期,我们在《主题投资从全面活跃到聚焦确定》、《把握5G、AI(芯片)、新能车等确定性产业主题》等多篇主题周报中连续提示:持续看好关注明年具有真实景气确定性的主题:5G、人工智能(尤其是芯片)、新能车、军民融合等。回顾节前的市场主线,基本围绕我们周报提示的方向展开。    我们对于节后主题行情的判断是:继续积极寻找和布局具有产业或者政策中长期逻辑的确定性强的主题机会。首先,央行节前宣布定向降准,距离前一次降准已经时隔两年,使得市场对于流动性的担忧大大舒缓;其次,随着大盘突破3300,交易量和两融都持续攀升,增量资金进场有利于主题的活跃;最后,中国9月官方制造业PMI 52.4 ,创2012年以来新高,一定程度消除了7、8月经济数据回落的悲观情绪,除了投资开工进入传统旺季外,消费领域有“十一黄金周”、京东购物节、淘宝“双十一”等年内重头戏,后期关于经济无需过度悲观。    沿着确定性强的思路,在具体的方向上,仍然建议从产业、区域、政策三大主线选择。产业主题:我们持续看好关注明年具有真实景气确定性的:5G、人工智能(尤其是芯片)、新能车(注意上游之外的几个新方向:盐湖提锂、燃料电池、特斯拉中国伙伴等)、军民融合、房屋租赁等;区域主题:雄安新区建设是最值得深入持续跟踪的,除此之外海南区域政策也值得关注;政策主题:关注供给侧改革、国企改革(关注研究确定中的第三批混改,央企合并留意新增的电信行业)。

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