美国9月非农就业人口变动 -3.3万,预期 8万;9月失业率 4.2%,预期 4.4%,前值 4.4%。9月劳动力参与率 63.1%,前值 62.9%。9月平均每小时工资环比 0.5%,预期 0.3%,前值 0.1%。美国9月平均每小时工资同比 2.9%,预期 2.50%,前值 2.50%。    9月新增就业人口为负主要是受到飓风的负面影响,我们前期的专题《对标“卡特里娜”看飓风对美国经济冲击20170909》当时即作出判断:接下来就业数据按经验将受冲击。此次受飓风影响严重的休闲和酒店行业减少就业11.1万,对非农就业形成明显拖累。不过从劳动力市场数据来看,市场此前可能低估了这次飓风造成的短期负面影响。    在新增非农就业为负的情况下,而美国9月失业率 4.2%,低于前值 4.4%,劳动力参与率 63.1%,高于前值 62.90%,数据之间的貌似背离主要有两个原因:一是非农就业是针对机构的调查,以职位数表征就业员工人数,而劳动参与率和失业率是按家庭调查,兼职工作会对二者的不一致产生影响,而休闲餐饮可能许多是兼职状态;第二个是除非农就业外的新增就业人数大增,9月美国新增总就业达到90.6万,相比飓风带来的就业冲击,全美国更多人寻求到就业。    尽管9月非农新增就业受飓风影响出现负增长,但美国劳动力市场持续趋好的走势不变。9月非农工资环比和同比增长均有着大超预期的表现,显示出劳动力市场的需求仍然强劲。在今年全球经济进一步复苏以及美国国内经济好转和政策推动下,美国经济扩张步伐没有放缓,预计4季度美国经济走出飓风的影响,重新步入正轨。    9月非农薪资的超预期增长和失业率的持续下降进一步推动了市场对12月联储再加一次息的预期。在非农数据公布之后,FedWatch显示的市场对12月加息概率的预期从前一天的77.5%上升到86.7%,市场对非农数据解读明显积极。    当前市场主要聚焦在税改问题上,税改成为近期主导金融市场预期的核心项。在经济稳定复苏基础上,税改推进进一步刺激了市场的积极情绪。在非农数据公布后美元和美国国债收益率皆出现跳涨,市场乐观情绪进一步积累,短期内基本面和税改、加息缩表对美元形成支撑,具体仍需观察后续税改进一步推进情况。

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