随着方大化工三季度业绩的披露，三季报行情正式开启。截至目前，两市已有约四成公司进行了三季报业绩预告，其中75%的公司业绩预喜。按净利润变动幅度下限计算，两市共17家公司预计净利润增幅超过1000%。 

　　中泰证券认为，从已经公布的三季度业绩预告来看，周期板块的盈利情况并不差，调整之后仍然具备配置价值，建议重点关注有色、化工以及二线白酒的三季报行情。从行业轮动角度来看，回顾过去几轮周期行情结束月份的市场表现，医药生物、电子、休闲服务和电气设备、建筑等行业往往会在周期行情尾部取得不错的相对收益。从估值与盈利相匹配视角来看，金融、地产板块估值便宜，基金配置比例不高，具备较高的安全边际。

　　海通证券指出，根据已经披露三季度业绩预告公司的净利润数据测算，这部分企业今年第三季度整体净利润平均增速约55%，盈利增长保持了平稳趋势。此外，全部A股公司半年报净利同比增速、ROE（TTM）分别为16.6%、10%，测算2017年全年A股净利同比增速、ROE为14%、10.2%。

　　申万宏源也表示，8月PPI超预期叠加9月季末效应兑现，A股公司总体业绩增长韧性犹在。

　　可以看到，机构对今年A股公司的三季报业绩增长情况抱以乐观预期。因此，从三季报业绩预告中挖掘潜在机会应是可行之策，而其中的关键词就是“大幅增长”。

　　为此，我们以2016年年报业绩计算静态PE，再以三季报业绩预告上限加上2016年第四季度业绩为“年度”业绩计算最新的动态PE，然后再对两个PE进行比较。显然，动态PE较静态PE下降幅度越大，表明估值将得到快速回落，股价也由此获得强劲的向上拓展动力。

　　为了增加统计的有效性，我们剔除了有数据缺失以及静态PE或动态PE为负的个股，最终样本数为929只个股。

　　结果显示，779只个股的动态PE较静态PE下降，占比达到了83.85%。其中，下降幅度超过50%的有147只个股，超过80%的有30只个股，韶钢松山（-94.84%）、开元股份（-94.63%）、京蓝科技（-93.82%）等9只个股的动态PE较静态PE下降了逾90%。

　　进一步地，若设定动态PE为50以下，动态PE较静态PE下降超80%，则有18只个股满足条件（见下表）。其中，韶钢松山（-94.84%）、京蓝科技（-93.82%）、柘中股份（-92.07%）、三毛派神（-91.60）、丰华股份（-91.43%）、珠江控股（-90.41%）6只个股的动态PE较静态PE的下降幅度在90%以上。

　　制表：数据应用部

　　也就是说，这18只个股待三季报业绩披露后，如果最终业绩与预告相符，以目前股价看，将出现深超80%的估值“坑”，从而为后市估值回升打下坚实基础。

　　海通证券最新发表研报认为，京蓝科技（000711）节水灌溉订单再下一城，PPP模式推动农业现代化发展；京蓝沐禾拟发行资产支持证券，多样化融资结构助力规模拓展；北方园林完成工商变更登记，园林绿化与生态修复提供协同效应；预计公司2017-2019年折合摊薄后每股收益（考虑定增）分别为0.63元、0.81元、0.91元。给予公司按2017年业绩28倍PE估值，对应目标价17.64元，维持“买入”投资评级。

　　天风证券新近发表报告认为，龙蟒佰利（002601）现有60万吨钛白粉和75万吨钛精矿年产能，业绩弹性大。钛白粉每涨价1000元/吨，公司每股收益将增厚0.21元。预计公司2017-2019年净利润分别为26.20亿元、30.62亿元、34.06亿元，每股收益为1.29元、1.51元、1.68元。给予目标价23.5元，维持“买入”投资评级。

　

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