（一）代理人增速行业第一，意味着高成长性

买入中国太平的两个逻辑，这个逻辑以前提到过：

第一、估值行业最低。目前估值0.7EV左右；

第二，近年来，中国太平代理人增速行业第一：11-17年，中国太平代理人增速以年均40以上的速度快速增长。

而代理人增速，和新业务价值增长高度相关（我认为是第一指标）

（二）中国太平的投资，长期投资收益优于同行

2012-2015，中国太平都投资业绩也略微优于同行。

2016年，中国太平的投资收益不佳。一方面是15年赚得太多，15年，中国太平实现总投资收益率7.97%，其中，债券资产投资收益率达到6.12%，权益资产（含股票与基金）投资收益率达到34%。

值得注意的是，2016年中国太平总投资收益率5.01%，新华保险总投资收益率5.1%，中国太保总投资收益率为5.2%。显得不太差

2016年的浮亏在2017年中期释放。事实上，17年上半年中国太平的投资收益达到5.2，高于投资假设，但释放了16年的浮亏，所以显得差了。

（三）下半年中国太平的各项核心数据会快速增长

15年下半年，股市转熊，大跌；

16年下半年，中国太平向下调整投资假设，同时累加准备金计提，外汇的负面因素，导致增长看上去乏力。

17年下半年，以上因素基本已经消除，同时浮亏上半年清理结束（17年中期业绩估计会是历史的低点）

其他因素讨论得比较多，这里看外汇。

三大影响利润的因素：

准备金计提、外汇、股市表现，都有助于中国太平下半年业绩向好。

此外，上半年代理人的暴增，有利于新业务价值的上升，进而提升内含价值增速。

免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。新浪财经网站提供此互动平台不代表认可其观点。新浪财经所有博主不提供代客理财等非法业务。有私下进行收费咨询或推销其他产品服务，属于非法个人行为，与新浪财经无关，请各位网友务必不要上当受骗！ 查看博主原文>> @@title@@ @@teacher_name@@：@@title@@ 0 转载 喜欢 阅读┊ 收藏 ┊转载 ┊ 喜欢▼ ┊打印┊举报

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。