市场表现:消费和成长领涨,节后首日呈现普涨格局    2017年10月9日A股市场高开后震荡,上证指数收3374.38,上涨0.76%;创业板指收1889.84,上涨1.22%;上证50上涨0.74%,中证1000上涨1.26%;可见中小个股领涨,大盘涨幅相对较低,整体呈现普涨格局。今日市场普涨,整体表现较强,主要是因:一是假期期间消息面利多及外围市场强势,刺激整体市场上涨,主要是9月份制造业PMI数据超预期强势、央行定向降准、港股等外围股市大幅上涨等,导致今日市场大幅高开;二是短期市场风险偏好大幅上升,这从涨停和大涨个股数较多、半数个股上涨1%以上、成长和消费同涨、5G和新能源汽车等中小创相关概念热点仍强势领涨等可以看出,这与我们周报预期的重要会议前的10月份市场风险偏好将维持强势一致。    短期展望:风险偏好上升,短期市场延续震荡上行    我们认为,尽管今日大盘出现高开低走,但市场风险偏好上升,短期市场大概率维持震荡上行,逢低均衡配置补涨蓝筹和成长:一是市场趋势上,PMI等领先指标和高频数据显示短期经济韧性仍强,尤其是低库存背景下供给侧改革的持续推进使得周期性行业业绩改善预期持续;证监会表示要从政治高度看待维护市场稳定的极端重要性、央行定向降准、海外市场尤其是港股强势创新高使得短期市场风险偏好较强;短期市场大概率维持强势,今日大盘的高开低走和量能不足并不说明短期调整风险加大,而是市场面的短期获利回吐压力所致。二是配置上,业绩仍是主线,关注补涨的蓝筹和成长,低估值的大金融、消费和周期等蓝筹板块仍是配置主线,而调整较多的周期、面临补涨的券商及汽车和房地产等补涨蓝筹均是关注的重点;而风险偏好的上升有利于成长板块,部分有业绩支撑、低估值的影视、游戏及通信、人工智能等领域的成长龙头个股也可以均衡配置。    行业热点    家用电器:板块强势反弹    10月9日家电板块涨幅3.31%,黑色家电涨幅较大,涨幅为1.29%。板块涨幅较大主要原因有二:一是节前板块跌幅较大,节后板块开始修复反弹。二是板块估值较低,黑色家电在原材料价格回落后,业绩改善确定性较强;小家电的需求量维持高增长同时行业集中度不断提高,利于相关上市公司市场占有率提升。建议持续关注黑电及小家电相关上市公司,相关标的:TCL集团、四川长虹、老板电器、苏泊尔等。    风险提示    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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