天孚通信:中报受毛利下降影响相对平稳,未来期待数通及海外市场放量
事件: 公司发布2017年半年度报告,报告期内营收1.71亿元,同比增长18.99%,归母净利润6097.5万元,同比增长1.31%,扣非后净利润5753.18万元,同比增...
事件: 公司发布2017年半年度报告,报告期内营收1.71亿元,同比增长18.99%,归母净利润6097.5万元,同比增长1.31%,扣非后净利润5753.18万元,同比增长3.56%。 巩固老产品优势之际新产品放量可期,管理研发销售费用提升做先期准备。 公司自2015年上市后在巩固老产品质量及客户资源的同时开始谋求开发新产品线,推出有源光器件及配套新产品,包括OSA、带隔离器组件、MPO、Lens 等切入高速增长的数通市场,并通过与永昶合作收购日本Tsuois Mold公司加强FIBRE Lens 产品线的技术实力。截至报告期,公司销售和管理费用分别同比增长54.35%和13.16%,而研发投入1765万元,同比增长53.4%。 费用率的增加均为新产品量产及新客户资源打下先行基础。公司OSA 高速光器件产品线和隔离器均实现批量生产,产能陆续爬升;MPO 高密度线缆连接器系列产品在上半年尾声时进入量产阶段,预计下半年将拉动营收进一步增长;Lens 产品线预计将在年底左右完成大客户认证,进入量产阶段。 积极面对短期毛利率承压现实,优化产品结构拓展海外市场期待新增长公司上半年产品综合毛利率维持再60.08%,同比下降3.55%,环比2016年底基本持平,处于正常范围。我们认为同比下降主要受制于上游氧化锆等原材料成本的上涨,公司及时做出成本控制应对方案:与日本西铁城签署关于高精度陶瓷插芯技术转让协议,掌控高精度陶瓷插芯一线资源;同时公司承接了日本住友隔离器工艺,为公司带隔离器组件产品线提供坚实技术基础。带隔离器组件产品广泛应用于长距离单模光模块,由于全球具有隔离器制造生产工艺的厂家屈指可数,公司在技术上布局有益于提升整体产品线的毛利率。公司在敏锐察觉到下游光模块市场增长驱动力由电信向数通市场切换,及时优化了产品结构并丰富客户资源,实现海外客户销售额同比大幅增长44.34%。下半年,公司预计将在高安分厂开发MPO 和OSA的二期扩产升级计划,OSA 产品线生产销售子公司报告期内实现6047.06万元销售额,净利润1099.07万元,随着产能扩充到位,光模块市场需求持续旺盛,全年销售额及净利润预计将保持健康增长。 盈利预测及投资评级。 我们看好公司新产品线量产,尤其是高速OSA 组件,带隔离器组件以及LENS 产品系列在高速数据中心光模块的大规模应用,优化的产品结构将提升公司毛利率。而超大规模IDC 市场对高速光模块器件需求持续旺盛,将带动公司数据中心产品受益。我们预计,公司17~19年净利润1.41亿元,1.76亿元和2.10亿元,对应17年PE 30x,18年PE 24x。 风险提示:新产品线销售低于预期,光模块价格侵蚀快于市场预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧