7月钢材出口量环比升2.20%、同比降32.43%,8月环比或回落。    据海关总署最新数据显示,7月我国出口钢材696万吨,单月出口量升幅明显,较上月增加15万吨,环比上升2.20%,同比下降32.43%。7月钢铁新订单指数环比上升3.60个百分点至49.80%,仍处于荣枯线下方。8月钢市供需景气度持续,钢价维持高位,国内钢企出口动力减弱,叠加贸易保护主义持续,“双反”压力不减,预计8月钢材出口量环比或回落。    净出口累计减少量预计构成2017年1-7月全国钢材累计产量减少量的283.14%。    2017年1-7月全国钢材累计产量预计6.50亿吨,预计净出口累计减少量构成了2017年1-7月全国钢材产量减少量的283.14%。    铁矿石7月进口量同比下降2.43%,预计8月进口量持续下降。    7月我国铁矿砂及其精矿进口量为8625万吨,同比下降2.43%,环比下降8.92%。7月,盈利高企刺激钢厂复产、扩产,月末高炉开工率上升至77.49%,铁矿石整体需求维持高位;海外铁矿石发货量降幅明显,铁矿石港口库存小幅下降但仍处1.42亿吨高位,库存高企显示当前铁矿石供需格局偏弱。8月,钢材盈利持续,但环保政策趋严,综合而言粗钢供应或呈升势但增量有限,铁矿石需求仍处高位但增速趋缓,在市场资源供应过剩以及下游刚性需求趋缓的共同作用下,预计8月份铁矿石产量和进口量持续下降。    供需和盈利的景气度有望持续,看好钢铁行业投资机会。    需求端,2017年6月,房地产开发投资完成额累计同比增长8.5%,环比降0.3%,连续两月累计下滑0.8%;但其前置指标商品房销售面积和房屋新开工面积累计同比增速均于6月止降回升,预计地产投资完成额增速将维持高位。基建投资累计同比增长16.85%,结束连续3月下行、环比回升0.19%。    地产投资前置指标、基建投资指标止降回升,需求的景气度持续。根据我的钢铁网数据,7月份螺纹钢吨钢均毛利为1283元/吨,高盈利持续;而热轧和冷轧7月的吨钢毛利分别达到1004元/吨和710元/吨,环比6月份分别提升32%和57%,盈利持续改善。长材的高盈利持续及板材的盈利持续改善将刺激钢厂复产、扩产;叠加有资质电炉产能陆续投放,后续供应或仍呈升势,但产量增量有限;而结构上,环保的高压将限制非重点企业的产能释放,重点企业的产量占比将持续走高。综合而言,国内钢材市场供需景气度持续,预计8月份钢价走势偏强、矿价震荡为主,盈利仍将维持高位。8月份重点推荐:方大特钢、马钢股份、鞍钢股份、河钢股份、首钢股份。    风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

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