事件:    公司发布三季度业绩预告:2017年前三季度公司归母净利润6556-6889万元,同比增长490%-520%,第三季度归母净利润1672万-2006万元,同比增长246%-275%,基本符合预期。    投资要点:    业绩基本符合预期。公司前三季度扣非后归母净利润3666万-3999万,同比增长102%-120%;第三季度归母净利润689-1022万,同比增长-31%-3%。我们估计公司第三季度扣非后归母净利润增速下降主要有以下三点:1)受医疗器械行业季度周期的影响,公司Q1、Q3季度业绩相比Q4、Q2表现略为平淡;2)公司或受坪山基建项目、完成最后搬迁等因素影响,费用集中计提,拖累部分利润;3)2017年人民币兑美元汇率影响较大,公司利润或受影响。    高端产品逐渐放量,传统产品线恢复增长,预计营业收入增速或可保持25%+。公司覆盖IVD、超声、多参数监护、妇幼和心电五大产品线,随着血气、高端血球、Acclarix彩超、FTS-6胎儿监护仪和十八导心电图机的上市放量,预计各产品线延续2017年上半年增长趋势,即IVD增长约50%,超声增速约15%,妇幼增速约35%,多参数监护仪增速约28%,心电图机增速20%+。    员工持股积极推进。2017年7月公司发布员工持股计划的提示性公告。目前员工持股计划进展比较顺利,相关中介机构已进入审批流程,待相关审批完成后,通过董事会和股东大会审议再实施。    维持增持评级。预计2017-2019年EPS为0.14、0.21、0.31元。公司产品收获期将至,预计未来三年内有多项新产品落地,此外,推出首期员工持股计划,对公司未来发展释放积极信号,维持增持评级。    风险提示:新产品推广不及预期;汇率波动剧烈。

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