从今年2季度开始,工业产成品库存和PMI库存指数开始回落,关于去库存对经济的负面冲击讨论很多。我们认为去库存对经济的拖累并没有预期中的悲观。一方面库存增速中枢下降是一个趋势,与工业、制造业占GDP比重下降趋势相吻合。另一方面随着物流效率提高,企业为维持运营的安全库存降低。综合两个因素来看,“去库存”对经济负面冲击并没有那么悲观。    华北秋冬季节限产提前。本周华北部分省市开始实行限产。唐山市定决定对钢铁等重点工业企业错峰限产时间由2017年11月15日提前至2017年10月12日0时。河南全省从本月15日8时起至25日8时河南全省熟料生产线统一错峰停窑10天。石家庄市近日出台制定《重污染天气应对专项实施方案》。    美联储公布纪要。北京时间本周四,美联储发布9月会议纪要,在12月是否加息方面出现分歧,多数官员认为2017年再度加息是有保障的;少数官员希望推迟加息至通胀更高的时候。9月公布的美国CPI数据低于市场预期,许多官员担心低通胀不仅仅是暂时的。    第四轮更新北美自贸协定谈判本周开启。本周,第四轮更新北美自贸协定谈判开启。美国政府提出要求,在北美自贸协定下销售的汽车,其中美国制造的零部件价值应占整车价值的一半。北美自贸协定谈判谈判的不确定性增加。

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