最近家里买空调，通过跑市场了解了市场主要的空调品牌，价位，口碑等，当然大家肯定也知道。但是不晓得大家有没有发现其中的投资机会，或许你看不上这些白马股，嫌她涨幅慢，还不如做热点题材；或许你担心今年家电、白酒等白马股涨这么多了，还能买吗？通过阅读相关资料，市场了解的情况，空调行业还是投资机会的！行业没问题，还要看企业和估值等，才能最终确定在多少价位买入是低估或是合理，然后你放心的持股等待利润攀升。

 

（一）行业需求分析

  首先我们从供需角度分析行业的需求和供给。空调的需求主要是内销需求和出口需求，内销需求包括空调更新需求与新增需求。新增需求主要跟房地产和收入有关了，空间到底多大，我们可以和日本进行比较。目前日本空调保有量272台/百户，我国城镇123.7台/百户，农村47.6 台/百户，对比日本，我国仍有一倍以上成长空间。内销部分，以中国城镇对标日本，中国农村对标城镇来计算，预计2017年总需求7938万台，到2021 年增加至11252 万台，年均复合增速约13.22%。扣除17年空调大年的影响，18-21年平均复合增速为9.1%（数据来源海通证券研报）。

 

 出口需求主要看东南亚等外国需要影响。对于相对不够富裕的地方来说，随着经济发展，对可选消费品需求会越来越大，我们国家就是这么走来的，可以参考。此外，空调是有10-20年的使用寿命的，这更新换代也将带来不少的需求。相信空调未来的增速将大于10%，也是相对确定性的。

 

（二）行业供给分析

  从供给看，就是看行业生产企业情况。目前国内主要是格力和美的等少数企业形成的寡头垄断的格局，相信买国产空调的话，基本就是格力，美的，海尔中选择，品牌效应非常强大。国外品牌基本就是三菱、大金、松下等。而国外品牌主要是在中央空调领域目前有一定的优势。壁挂机等分体机国产品牌优势很大，性价比很高喔！

 

空调尤其分体式空调领域，中国产品牌像格力，美的等有绝对的优势。

 

（三）新的利润增长点

中央空调可以说是空调行业的新增长点。通过本人宁波市场调研，以美的为例，4室2厅的房子，配1拖5的6p家用中央空调，售价在30000左右，其中安装费在7000多；如果选择壁挂机卡机，大概在20000左右，差价1万左右；这足以表明中央空调的利润空间比分体式大不少；而随着人们对生活品质的提高，二胎家庭更多，装修选择中央空调的百姓也越多。

 

从数据看，根据暖通家的数据，2016 年整个中央空调行业市场规模达 700亿，整体增速 8.0%。家用中央空调规模约 270 亿，增速高达 34.2%，占家用空调与中央空调的比例皆攀升迅速。综上，中央空调市场蛋糕逐渐变大，尤其家用中央空调发展迅速，体现出对普通分体空调的替代趋势。中央空调的迅速发展将扩大空调行业的利润空间，成为新的增长点！

 

根据海通证券研究所整理的数据表明，2016年市场占有率排名靠前的是美的、格力、大金。国产品牌因为其性价比，品牌等也在中央空调市场占有一席之地。相比外资品牌，国产品牌在渠道与营销上更占优势，性价比更高，未来有可能通过国产替代的方式扩大自身规模，继续提高市场占有率。

 

空调行业虽然不像新兴行业，想象力高，但其稳定增长的确定性很强，白马股属性依旧很强，可能有些人看不上，做短线几天随便几个点甚至更多，但是没想过短线也会割肉的吗，这样天天盯盘、买卖纠结、追涨杀跌、赚赚亏亏多累！还不如像大师巴菲特买入好公司耐心持有，通过滚雪球、复利，积累财富!

 

相信大家也知道，空调行业，国产中格力、美的有较大优势，我也看好这两家公司，到底多少价位买入算安全或合理呢，敬请关注后续分析！

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