本周行业观点:近期环保限产政策不断出台,上周是山东,本周则是河北。8月5日,河北省环保厅对外发布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》,钢铁、水泥等行业实施错峰生产。特别是唐山和邯郸等钢铁重镇以高炉产能计限产50%。考虑到河北省是国内第一产钢大省,产量约占全国的1/4,若是采暖季连续4个月限产50%,或将减少钢产量3000万吨,这将极大的利好钢铁基本面。目前,来看采暖季环保限产未来可能会常态化。我们认为此次环保限产很有可能是本轮供给侧改革对钢铁、电解铝、水泥乃至焦炭等行业产能约束的巅峰。未来,钢铁等行业的供给弹性会有所恢复。受环保政策出台影响,黑色产业链本周大幅上涨。有色方面,整体温和震荡,宏桥将再削减产能200万吨的新闻进一步增加铝供给侧改革的市场信心,铝价也有所表现,预计年内剩余时段,铝价仍将有较好表现。    本周数据跟踪:唐山Q235方坯价格收在3,600.00元/吨,环比上涨3.75%,Myspic钢价指数收在143.62,周环比上涨2.78%;期货价格方面,本周螺纹钢、热轧期货主力合约价格收在3,882.00元/吨、3,897.00元/吨,较上周分别变动9.11%、6.48%。普氏62%铁矿石价格指数收在74.60美元/吨,环比上周上涨7.26%。主要城市钢材社会库存944.94万吨,环比上周下降0.60%;进口铁矿石港口库存14,037.00万吨,环比下降1.36%。有色方面,铅锌LME3个月期货价格分别上涨1.27%、1.02%,铜铝镍锡基本持平。而沪铝、沪铅、沪锌、沪镍涨幅分别为2.68%、3.63%、2.15%、3.33%。黄金和白银的伦敦现货价格分别为1257.70美元/盎司、16.70美元/盎司,较上周分别变动-0.57%、0.85%。    行业重要事件:钢铁PMI创14个月新高,新订单指数突破60;工信部原材料司巡视员骆铁军谈钢铁行业热点问题;中国宏桥将关闭万吨铝产能,信发53万吨关停产能完成验收。    发债企业及上市公司跟踪:河钢集团与长城资产联合成立转型主题基金,母基金规模百亿;三钢闽光发布公告拟收购标的为福建省三安钢铁有限公司100%股权;东阳光科拟在乌兰察布市投建高压化成箔项目;西部黄金子公司自然保护区内矿业权被责令关停;华友钴业拟增资建设年产4000吨粗制氢氧化钴、10000吨电积铜项目。    发债主体评级跟踪:本周钢铁有色行业无发债主体评级调整    本周新发债情况:本周钢铁有色行业拟发债券3只,发行主体分别为铜陵有色金属集团控股有限公司、山东黄金集团有限公司、河钢集团有限公司。

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