沪深两市股份将陆续公布第三季度业绩,市场将关注绩优股及内地企业整体的盈利情况。经济数据普遍反映内地经济仍保持扩张,但个别数据表现较反复,令部份投资者忧虑投资减少会令经济增速逐步放慢,不利企业盈利及股市表现,这令第三季度业绩更受关注。可幸的是,公司的业绩预告及市场预测显示企业盈利仍保持增长。    过去10年,MSCI香港指数累计跑赢恒指约25%,相当于每年复合领先2.3%。2007年至2011年前两者表现相约,差距由2012年起开始扩阔,这与内地未有进一步放松货币政策、经济开始转弱的时间相约。其后中资金融股,加上权重的汇控(5)横行了约3年,都影响恒指的表现。然而内地经济自去年底起持续好转带动中资股回升,恒指今年扭转弱势,轻微跑赢MSCI香港指数1.3%。内地经济保持扩张,加上个别不太受宏观经济影响的内地科技股盈利增长支持股价,相信中资股领先本地股份的机会较高。    日均成交金额由去年起逐步上升。2016年日均成交金额为669亿元,截至10月首周为止的日均成交金额为825亿元,较去年同期上升23%,而且自6月起至10月首周增幅都高于平均值,显示投资者转趋活跃。另外,超过1,000亿成交金额的交易日数亦大幅上升,由去年截至10月首周的4天,飙升至今年的25天,反映恒指上升具成交支持,相信本地券商股将直接受惠,并为科技股外的另一选择。    【板块配置建议】:国务院国资委会上表示钢铁煤炭去产能进展顺利,提前完成今年钢铁去产能595万吨目标,已完成煤炭去产能2388万吨,已累计重组煤炭产能1亿吨。随着各地采暖季限产方案不断施行,加上钢铁煤炭去产能顺利开展,钢材市场供应收缩加剧,这或将进一步利好10月钢价走势,预计中下旬钢价走势乐观。

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