银河电子:三季报业绩不达预期,关注长期成长价值
公司于2017年10月19日晚发布三季报,2017年第三季度实现营业收入3.97亿元,同比减少13.04%,归母净利润4,083.89万元,同比减少50.09%;前三季度实现营业收入11...
公司于2017年10月19日晚发布三季报,2017年第三季度实现营业收入3.97亿元,同比减少13.04%,归母净利润4,083.89万元,同比减少50.09%;前三季度实现营业收入11.42亿元,同比减少22.05%,归母净利润1.31亿元,同比减少42.77%。同时,公司预计2017年的归母净利润的变动区间在1.86~3.99亿元,同比变动幅度为-40%~0%。 核心观点: 收入和净利润不达预期,公司全年业绩承压。受原材料DDR内存、FLASH闪存、PCB电路板、钢板等原材料大幅涨价的影响,公司2017前三季度数字机顶盒业务出货量大幅减少,同时毛利率严重下滑;同时,公司在半年报中披露,受到国家对新能源汽车相关补贴政策调整以及下游客户CATL出货量的影响,汽车关键零部件业务的收入和毛利率出现同比下滑;受军改的影响,智能机电业务的收入和毛利率也出现不同程度下滑。 本部机顶盒业务明年有望有所改善。为应对原材料大幅上涨所带来的的影响,公司通过原材料招投标的方式来进行降本,做到合理安排全年采购,控制采购成本。在销售上,公司积极与客户沟通,目前已经有相当部分广电运营商上调了采购价格;在生产上,公司强化细节成本管理,减少各个环节的浪费。 新能源领域研发出多项新型产品。公司在半年报中披露,已成功研发了车载充电机系列、充电桩系列以及模块系列等多款产品,相比较传统的车载充电机,公司新型的车载充电机项目采用DSP数字化控制。目前,嘉盛电源正在筹建新能源汽车关键部件研发中心,同时,公司成功建设了一条全自动拉伸冲压生产线,引进国际先进的自动化生产设备50多台套,实现了数控冲剪、数控折弯、焊接等全产线的机器人自动化生产。 军工业务全年业绩承压。同智机电的军用机电系统处于国内领先地位,其产品广泛应用于陆军装备中,将受益于装备自动化升级。但公司的智能机电业务受军改的影响较大,在上半年收入和毛利率均出现下滑。我们认为,公司全年军工业务仍旧承压,但随着军改的影响逐渐减弱,军用机电业务明年开始有望恢复快速增长。 盈利预测及投资建议。我们下调公司盈利预测,预计公司2017-19年EPS为0.22/0.28/0.35元。我们看好公司智能机电产品在军工领域的后续发展,以及公司新能源汽车业务的巨大潜力,但由于今年全年业绩承压,下调公司至“谨慎增持”评级。 风险提示:数字机顶盒短期难以改善,新能源汽车行业增速低于预期,军工业务持续下滑,产品毛利率持续下滑。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧