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　　张忠安

　　周一A股上证指数继续缩量整理，创业板和中小板表现强势，创业板指数再度冲击年线。而经过两年多的调整后，创业板今年7月下旬以来的走势是反弹还是反转，引发业界关注。

　　事实上，相比今年上半年，不少机构分析师开始改口看多成长股四季度表现，但核心还是业绩和基本面，题材股风险依然大。

　　23日，A股主板指数震荡徘徊，而创业板表现强势，收盘升近1%，这也是连续两个交易日大涨。

　　值得注意的是，今年7月下旬以来，创业板指数累升15%，并冲击年线。有分析认为，过去两年来创业板指数持续调整，预计继续调整的空间有限。

　　创业板有望再度站上年线

　　“今天创业板经过连续两天的反弹后，又回到年线附近，可能有压力了。”一位券商投资顾问对广州日报全媒体记者表示。但也有机构人士认为，在A股四大指数中，仅创业板指数还在年线之下运行，年底突破年线是迟早的事情。因此，经过连续两天的上涨之后，创业板有望再度站上年线。

　　数据显示，截至收盘，A股上证指数上涨0.06%，成交1600多亿元。而创业板指数大涨0.99%，成交637.4亿元，成交量环比小幅上涨。从今年7月18日创下1641.38点近期低位以来，创业板指数连续反弹，最高上涨到1927.02点，截至昨日累计涨幅为14.63%，目前点位离年线还有不到2%的距离。

　　业绩改善、估值不高

　　机构纷纷看好成长股

　　今年7月份不少机构都频繁发布看空创业板观点。不过，记者对比发现，到目前为止已经有不少机构“改口”，纷纷看多创业板、中小板等成长股。

　　中金公司分析师王汉锋表示，创业板指数年初至今的收益离转正只有一步之遥。综合看来，盈利稳健、估值不高、具备催化剂的成长股可能成为四季度的突破口。王汉锋指出，A股中小市值成长股已经调整两年多的时间，在这期间缺乏明显正面催化剂、监管趋严，个别股票甚至到了退市边缘。但与此同时，板块盈利仍有所增长，因此对应的估值大幅压缩。记者从深交所获取的数据显示，截至23日收盘，创业板动态市盈率53.97倍，中小板44.89倍，相比2015年的高位，估值已经大幅下降。 另外，经过连续五个季度减持，目前公募基金持有的创业板等成长股仓位较低。“我们认为在目前的环境下，成长股已经具备了选股基础。”王汉锋在最新的一期研究报告中指出。

　　交易所公布的数据显示，创业板和中小板业绩今年以来出现回暖迹象。其中，前三季度业绩预告可比口径下，创业板增速预警区间为1%~15%，扣除温氏及乐视后为18%~34%，持平略好于今年上半年。

　　申万宏源分析师马晓天认为，根据目前上市公司业绩表现，看好2018年成长股的投资机会。

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