核心观点:    再说风电板块进入配置期。    市场需求、产能供给和外部环境变化等多因素促进风电装机增长。我们预计2018年新增风电装机同比增长15%,最主要的原因包括弃风限电的改善,电价下调的预期和海上风电装机的推动。我们重点建议关注港股的风电运营商,重点关注风电整机制造商金风科技,2016年公司市场份额27.1%,预计市占率将会继续提升,公司机组故障率低,市场普遍认可,多机型研发,满足多样化的市场需求。重点关注风电塔架制造商天顺风能,泰胜风能;风电叶片制造商中材科技。    建立新能源汽车长效机制。    新能源汽车正从政策的拉动型向市场的驱动型转变。政策上,“双积分制”已出台,正式版本对新能源乘用车单车积分标准未予调整。市场上,各车企都加快新能源汽车的开发并发布多款新的车型。    双积分制落地将消除中长期发展的政策不确定性,上游资源长期看具备战略配置价值,重点关注锂(天齐锂业、赣锋锂业)、钴(华友钴业、洛阳钼业)等,同时建议重点关注汽车电子为主的电动车配件领域和中游三电制造业,具体标的方面汽车电子配件的顺络电子、法拉电子、三花智控等和电池龙头国轩高科、第三方电控龙头蓝海华腾。    关注多晶硅金刚线切割和黑硅项目推进。    多家多晶硅企业已部分完成了多晶硅硅片的金刚线切割改造。在这轮光伏周期中,降本增效一直在最重要的主题之一,多技术进步的角度来看,这个趋势还将会持续。我们重点建议关注港股的保利协鑫能源,建议关注金刚线和黑硅设备提供商三超新材,宝馨科技。    省级电力体制改革持续推进,建立现货市场。    多省份公布电力体制改革方案。保障性供电,中长期供电协议(包括大用户直供电)和电力现货市场等多层次交易市场将逐渐形成。随着电力市场现货市场的建设,辅助服务市场和分布式电源将兴起。电力信息系统的搭建我们建议关注国电南瑞;分布式电源的兴起我们建议关注阳光电源,隆基股份等;辅助服务市场的形成建议关注新联电子。    风险提示。    风电装机不及预期;新能源车产销不及预期等。

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