上周上证综指收于3378.65点,下跌0.35%,沪深300指数收于3926.85点,上涨0.15%,创业板指收于1880.21点,下跌2.38%,申万公用事业板块下跌1.86%,四大子板块中电力板块下跌1.13%、水务板块下跌4.28%、燃气板块下跌1.72%、环保板块下跌2.41%。    重要政策及事件。    1、十九大隆重召开,加快生态文明体制改革,建设美丽中国。习总书记在十九大报告中提出,人与自然是生命共同体,人类必须尊重自然、顺应自然、保护自然。必须坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针,形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式。重点提出了推进绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生态系统保护力度、改革生态环境监管体制四大任务。    2、2017年PPP 项目累计成交3.1万亿。截止至2017年9月底,全国范围内公布中标的PPP 项目已达到7.62万亿元,2017年新成交的项目已经达到3.17万亿元,PPP 市场呈现出较快的增长速度。    3、9月份全国发电量同比增长5.3%,全社会用电量同比增长7.2%。国家统计局19日发布消息显示,2017年9月份全国绝对发电量5220亿千瓦时,同比增长5.3%,9月份,全社会用电量5317亿千瓦时,同比增长7.2%。1-9月份全国绝对发电量46891亿千瓦时,同比增长6.4%,全社会用电量累计46888亿千瓦时,同比增长6.9%。    本周观点。    环保板块:十九大隆重召开,习总书记重点提出了推进绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生态系统保护力度、改革生态环境监管体制四大任务,明确提出加强大气治理、水污染防治、土壤修复、固废处置等具体任务,预计后续严格环境治理为主旋律,重点看好环保板块机会,主要逻辑为:1)19大期间生态文明建设热度持续提高,会议期间有望催化不断;2)京津冀及周边地区大气污染治理攻坚行动力度空前,叠加环保督察全面铺开,环保监测、治理需求有望持续提升;3)环保股业绩良好,而环保板块整体表现较弱,跑输大盘,四季度估值切换行情下,板块存在补涨需求。自上而下建议关注:1)京津冀及周边地区大气治理高压+钢铁排放标准提升带来的大气监测治理机会,关注龙净环保、清新环境、聚光科技和盈峰环境。2)环保督察+排污许可制+环境税法带来的工业治理需求,重点关注流域治理、黑臭水治理、危废处理和土壤修复板块,建议关注博世科、上海洗霸、高能环境和金圆股份等。自下而上推荐内生良好,国改实质推进的兴蓉环境。本周重点关注兴蓉环境(000598)、龙净环保(600388)和金圆股份(000546)。    公用事业板块:电力方面,9月份发用电数据增长良好,电力供给侧改革、售电侧改革持续推进,国电、神华集团合并,减轻可再生能源领域涉企税费负担等因素为电力行业带来较多积极变数,关注水电龙头长江电力、国投电力、川投能源;火电龙头大唐发电、国电电力;电改第一股三峡水利。燃气方面,大气治理压力下,北方及京津冀煤改气大势所趋,力度空前,关注百川能源(600681)、迪森股份(300335)和金鸿能源(000669)。本周重点关注:三峡水利(600116)、迪森股份(300335)。    风险提示:土壤修复行业发展不及预期风险,电改和煤改气不及预期风险。

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