成指上涨,做市板块交投回落。2017年九月份,三板成指上涨4.79%,三板做市指数下跌0.77%。成分指数成交金额增加至123.71亿元,做市指数成交金额小幅下降至42.03亿元。九月做市板块新增企业为1家,较八月份的6家有所减少,另有58家挂牌企业得到做市商追加做市。    4579家具有市值且净利润不为负的统计样本显示,新三板整体PE(TTM)(含协议和做市)为29倍。其中做市板块和协议板块的估值水平分别为23倍和30倍;创新层和基础层的估值水平分别为25倍和31倍。    细分行业中做市板块相对于协议板块的流动性折价依然存在,但行业间的折溢价情况有所分化。从东财二级行业来看,截至2017年10月19日,计算机软件、专用设备、通用设备、化学制品等主要行业的估值水平分别为29倍、28倍、23倍、26倍。从做市板块和协议板块的行业估值对比来看,做市板块相对于协议板块的整体估值继续折价,样本数较大的计算机软件、专用设备的折价率分别为17.54%和26.40%。    新三板一级市场月度回顾:九月定增市场实际募资热情上升。九月份新三板市场按增发预案统计的拟募资总额合计151亿元,较八月份的115亿元出现上升。申请IPO辅导的挂牌企业有所上升,一级定增募资效率有所下降。九月实际完成募资总额为140亿元,较八月实际完成的84亿元上升。一级市场融资预案整体估值有所下降。    九月份,新三板一级市场按预案公告日计算的整体定增市盈率为16倍,较八月的25倍有所下降。结构上来看,机械设备、信息技术、基础化工、医药生物、文化传媒按预案统计的增发市盈率分别为24倍、19倍、13倍、28倍和19倍。新三板企业作为标的方发生股权转让事件较8月有所下降。2017年9月,市场发生154例以新三板挂牌企业作为交易买方的并购事件,较8月的139例有所上升。除了主动收购以外,新三板企业作为标的方发生的股权转让事件当月发生98例,较上月的116例减少。

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