物联网为国家经济带来新动力和社会新变革,也为运营商转型之路提供新机会。目前,很多国家将物联网视为拉动经济复苏的源动力之一。运营商也可以突破惯性桎梏的约束,不只提供连接,从而避免管道化困境,物联网为电信业带来新的发展曙光。同时,阻碍物联网发展的一些因素逐步减弱,据Cisco预计,2022年全球物联网市场将达到14.4万亿美元;据CAICT预测,到2020年国内蜂窝M2M连接规模将达到10亿,物联网总收入也将超过1.5万亿元。    三层架构信息交互,平台、应用服务空间巨大。物联网属于长尾市场,系统都是由感知层、网络层和应用层构成。物联网生态链布局的竞争已全面展开,据中国电信预测,从产业链的价值分布来看,终端和传感器收入约占25%,网络连接收入约占10%,连接平台收入约占5%,应用使能平台收入约占15%,应用和服务收入约占45%,其中芯片、平台和操作系统将成为布局的重点。    政务类应用正逐步落地渗透,共享型个人应用或将呈现星星之火之势,医疗、农业和工业领域将会是物联网发展的主要市场。影响物联网业务规模性发展的因素包括成本、经济效益、社会关系、技术门槛和需求属性等。2G类型物联网应用为物联网被认知起了较大作用,将温和地释放市场空间;2B领域是物联网未来最大的市场,但会对现有体系有较大变革,所以遇到的问题较多,发展周期较长;2C领域市场空间也非常庞大,但如互联网应用发展一样,需要不断创新和培育,不定期出现的热门物联网应用将不断呈现百花齐放的特征。    投资建议:物联网发展初期,与连接相关的环节将首先受益,我们看好通用平台和模组子行业领域。物联网平台是物联网承上启下的核心链条,重点推荐平台运营稀缺标的宜通世纪(300310)。模组方面,随着各大厂商逐步实现量产,芯片和模组成本快速下降,用户规模呈现暴增态势,我们看好移为通信(300590),并重点关注广和通(300638)。行业应用方面,我们看好表计类产品丰富的新天科技(300259)和工业互联网龙头东土科技(300353)。同时,中兴通讯(000063)采取“两平三横四纵”战略全方位布局物联网,将在万物互联时代充分受益。    风险提示:物联网垂直行业拓展或不及预期,物联网市场竞争激烈。

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